【貴金屬】
隔夜貴金屬延續(xù)偏弱震蕩。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示代表認(rèn)為通脹存在顯著的上行風(fēng)險(xiǎn)，可能需要進(jìn)一步收緊貨幣政策。在美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度轉(zhuǎn)變前，貴金屬將延續(xù)震蕩。
【銅】
(資料圖片)
隔日倫銅變動(dòng)不大，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)壓制盤中漲幅。聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示通脹粘性強(qiáng)，年內(nèi)仍可能選擇性加息，黃金走跌。同時(shí)，美國(guó)新屋開工年化及月度增速好于預(yù)期，其制造業(yè)產(chǎn)值主要受汽車組裝拉動(dòng)三個(gè)月來(lái)首次增長(zhǎng)，且產(chǎn)能利用率提高，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)穩(wěn)定。滬銅夜盤調(diào)整在60日線上方，主要現(xiàn)貨指標(biāo)顯示穩(wěn)價(jià)韌性強(qiáng)。換月后，SMM電銅升水走擴(kuò)到390元/噸，洋山銅溢價(jià)回升到42美元，精廢價(jià)差緊張。關(guān)注社庫(kù)變動(dòng)及此波國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)的消化釋放。短線滬銅正調(diào)整在60日均線、6.7萬(wàn)，觀望。
【鋁】
隔夜滬鋁震蕩，換月后現(xiàn)貨升水百元。周初鋁錠鋁棒綜合庫(kù)存繼續(xù)下降體現(xiàn)淡季需求不差，云南復(fù)產(chǎn)后八九月市場(chǎng)趨于過(guò)剩，當(dāng)前累庫(kù)明顯晚于往年令滬鋁具備韌性，預(yù)計(jì)繼續(xù)在萬(wàn)八上方圍繞年線位置震蕩。
【氧化鋁】
近期氧化鋁現(xiàn)貨延續(xù)緩慢上調(diào)，現(xiàn)貨升水成交給期貨帶來(lái)提振，但當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)越過(guò)高成本產(chǎn)能成本線，產(chǎn)能剛性過(guò)剩將限制氧化鋁上方空間，氧化鋁暫以2850-2950元間震蕩對(duì)待。
【鋅】
倫鋅庫(kù)存猛增34850噸至14萬(wàn)噸上方，海外延續(xù)供大于求，進(jìn)口窗口面臨打開，外盤拖累內(nèi)盤。國(guó)內(nèi)礦延續(xù)寬松，8月鋅錠供應(yīng)仍有55萬(wàn)噸預(yù)期，供應(yīng)端壓力凸顯。隨著鋅價(jià)回落，持貨商惜售，市場(chǎng)貨源偏少，下游積極備貨，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)回升，2萬(wàn)元/噸仍是關(guān)鍵支撐位，關(guān)注今日鋼聯(lián)鋅錠社庫(kù)數(shù)據(jù)能否提供止跌信號(hào)。
【鉛】
滬鉛9月持倉(cāng)依然偏高，再次上探萬(wàn)六，期現(xiàn)價(jià)差超200元，繼續(xù)刺激持交倉(cāng)熱情，累庫(kù)預(yù)期依然存在。持貨商有意高位出貨，下游謹(jǐn)慎觀望。再生鉛高開工，廢電瓶供不應(yīng)求價(jià)格繼續(xù)攀升，成本端為滬鉛提供高位強(qiáng)支撐。成本和累庫(kù)的博弈持續(xù)，靜待供應(yīng)或需求一側(cè)打破僵局，前期高位空單繼續(xù)持有，
【鎳及不銹鋼】
隔夜滬鎳期貨反彈，市場(chǎng)交投一般。外圍美元超預(yù)期強(qiáng)韌，壓制工業(yè)品整體表現(xiàn)。現(xiàn)貨來(lái)看，金川升水5400元，俄鎳1600元維持昨日水平，現(xiàn)貨端總體缺乏支撐，庫(kù)存升至兩個(gè)月新高也是印證。鎳鐵報(bào)價(jià)近期堅(jiān)挺，成本端鎳礦有所支撐；下游來(lái)看，傳統(tǒng)旺季金九銀十使得鋼廠及貿(mào)易商對(duì)下游后市需求看好，7月高排產(chǎn)以及華東鋼廠8月訂單樂(lè)觀還是增強(qiáng)了市場(chǎng)信心。技術(shù)上看，滬鎳短期回調(diào)，等待明朗。
【錫】
隔夜倫錫收跌，LME錫庫(kù)存突破6000噸，0-3月貼水320美元。佤邦允許原礦采選，結(jié)合7月出口提升，8月當(dāng)?shù)叵薜V對(duì)國(guó)內(nèi)錫精礦供應(yīng)擾動(dòng)有限。近期國(guó)內(nèi)精礦加工費(fèi)延續(xù)穩(wěn)定報(bào)價(jià)。滬錫跟調(diào)、幅度小于外盤，外圍認(rèn)為緬礦主要影響中國(guó)原料供應(yīng)及錫生產(chǎn)，而印尼、秘魯?shù)葒?guó)精錫生產(chǎn)穩(wěn)增。關(guān)注國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨滯跌及庫(kù)存變動(dòng)。建議參與四季度合約，如2310，40周均線支撐強(qiáng)、20.8萬(wàn)位置，擇機(jī)低位多配。
【碳酸鋰】
周三碳酸鋰期貨反彈遇阻回落，市場(chǎng)交投活躍，持倉(cāng)小幅回落，部分中線空頭開始止盈。現(xiàn)貨來(lái)看，電池級(jí)碳酸鋰?yán)m(xù)跌4000元至23萬(wàn)，工業(yè)級(jí)跌至21.6萬(wàn)元，現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源充足，下游采購(gòu)繼續(xù)觀望，降價(jià)促成交現(xiàn)象仍存，現(xiàn)貨止跌跡象仍需等待。原料報(bào)價(jià)緩慢松動(dòng)，鋰輝石報(bào)價(jià)降至3365美元，鋰云母2.5%報(bào)價(jià)5750元每噸，鋰云母成本在17萬(wàn)附近。技術(shù)上看，碳酸鋰反彈遇阻，短期震蕩看待。
【工業(yè)硅】
工業(yè)硅期貨偏弱震蕩。現(xiàn)貨方面，大廠提價(jià)作用逐漸弱化，華東價(jià)格持穩(wěn)，西南維持復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，受硅市場(chǎng)需求偏弱影響，炭電極報(bào)價(jià)下跌近1350元/噸，工業(yè)硅生產(chǎn)成本約降135元/噸。需求端，有機(jī)硅下游市場(chǎng)階段性采貨結(jié)束，DMC價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn)；多晶硅方面，下游硅片企業(yè)近期采購(gòu)積極，對(duì)硅料價(jià)格形成一定支撐。宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱，政策利好或加速落地，市場(chǎng)情緒波動(dòng)疊加工業(yè)硅基本面變化不大，短線走勢(shì)或維持區(qū)間震蕩。
（文章來(lái)源：國(guó)投安信期貨）
