(相關(guān)資料圖)
煤炭ETF（515220）下跌5.24%
下跌原因分析：南方高溫天氣緩解，水電有所恢復(fù)，市場煤需求走弱+浙江省印發(fā)《浙江省“十四五”節(jié)能減排綜合工作方案》，目標(biāo)到2025年煤炭消費(fèi)總量比2020年下降5%左右+前期煤炭板塊上漲較多，今日出現(xiàn)回調(diào)
南方高溫天氣緩解，水電有所恢復(fù)，市場煤需求走弱。8月底9月初，東南、華中、華南部分地區(qū)多降雨天氣，氣溫普遍大幅下降，部分電廠負(fù)荷水平逐漸走低，對(duì)市場煤采購意愿下滑，少量市場煤采購壓價(jià)為主。同時(shí)，四川地區(qū)氣溫下降，雨水得到補(bǔ)充，水電較前期有所恢復(fù)，根據(jù)中國煤炭網(wǎng)數(shù)據(jù)，較今年最低點(diǎn)恢復(fù)了9.5%。高溫的緩解疊加水電回復(fù)，對(duì)火電需求有所下降，導(dǎo)致市場煤需求有一定緩解。
8月29日，浙江省印發(fā)《浙江省“十四五”節(jié)能減排綜合工作方案》，目標(biāo)到2025年，全省單位生產(chǎn)總值能源消耗比2020年下降14.5%，能源消費(fèi)總量得到合理控制，煤炭消費(fèi)總量比2020年下降5%左右、控制在1.24億噸左右，氮氧化物、揮發(fā)性有機(jī)物、化學(xué)需氧量、氨氮重點(diǎn)工程減排量分別達(dá)到5.50萬噸、4.76萬噸、5.43萬噸、0.36萬噸。《工作方案》提出，到2025年，全省80%以上的縣級(jí)以上黨政機(jī)關(guān)建成節(jié)約型機(jī)關(guān)，全省公共機(jī)構(gòu)煤炭零消費(fèi)、綠色采購比例達(dá)到80%。政策層面上確定了長期煤炭需求量的下降趨勢，或?qū)κ袌銮榫w造成一定影響。
前期煤炭板塊上漲較多，今日出現(xiàn)回調(diào)。前期高溫天氣持續(xù)拉動(dòng)火電需求，煤炭需求旺盛，8月初以來煤炭板塊上漲較多，今日的下跌也是對(duì)之前上漲的一個(gè)調(diào)整。
后市展望：
雖然高溫天氣緩解使得短期火電需求下降，但隨著基建項(xiàng)目的開工，鋼鐵用煤需求有一定反彈，煤炭供需格局依舊整體偏緊。供給來看，雖然國內(nèi)煤產(chǎn)量維持高位，但由于停、緩建煤礦復(fù)工復(fù)建手續(xù)復(fù)雜、時(shí)間長，進(jìn)一步增產(chǎn)難度較大。產(chǎn)區(qū)集中度進(jìn)一步提高至?xí)x陜蒙地區(qū)、新疆后，受制于鐵路運(yùn)力，煤炭外運(yùn)存一定瓶頸。且近期受礦難事件及公共衛(wèi)生防控影響導(dǎo)致產(chǎn)量下滑，晉陜蒙地區(qū)煤礦開工率近一段時(shí)期內(nèi)一直處于下滑趨勢中；以及下半年黨的二十大召開將帶來環(huán)保、安監(jiān)壓力，煤炭生產(chǎn)或?qū)⑹艿揭欢ㄖ萍s（如山西省政府于8月26日召開了全省煤礦安全生產(chǎn)工作電視會(huì)議），煤炭新增產(chǎn)能具有一定不確定性。
而國外來看，外部矛盾推升全球煤炭價(jià)格，可能加劇本就供需緊張的海外煤炭市場，國內(nèi)外倒掛或成常態(tài)，進(jìn)口價(jià)格較高，海外煤炭貿(mào)易不確定性或增大，進(jìn)口依然低迷。煤炭基本面依然有一定支撐，感興趣的投資者可關(guān)注煤炭ETF（515220）的投資機(jī)會(huì)，但要防范因政策影響帶來的調(diào)整波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
