本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：何明俊
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云母提鋰龍頭和動力電池龍頭合作生變。9月6日，永興材料（002756.SZ）公告稱，董事會審議通過《關(guān)于與寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司簽署合資經(jīng)營協(xié)議之終止協(xié)議的議案》，同意與寧德時(shí)代簽署《合資經(jīng)營協(xié)議之終止協(xié)議》。
9月6日開盤，永興材料報(bào)132元/股，漲1.08%；寧德時(shí)代(300750.SZ)報(bào)468元/股，跌0.08%，隨后跌幅擴(kuò)大。上述兩家公司今年1月才宣布達(dá)成合作，僅8個(gè)月后為何生變？市場消息稱，雙方解除合作源于供貨折扣問題未談攏，以及鋰礦品位低。亦有消息指出，上述傳言均不屬實(shí)。
就永興材料終止與寧德時(shí)代合作一事，時(shí)代周報(bào)記者聯(lián)系永興材料，相關(guān)工作人員表示，“因?yàn)楹献鬟^程中出現(xiàn)一些新情況，可能雙方意見不一致，所以協(xié)商后就解除了合作，具體有些不方便對外說。”寧德時(shí)代相關(guān)人士則回復(fù)時(shí)代周報(bào)記者稱，合作終止后，雙方雖不再合資生產(chǎn)碳酸鋰，但在積極尋找其他合作方式。
1月合作，9月終止
這一變化讓外界出乎意料。
2022年1月26日，永興材料同意與寧德時(shí)代簽署《合資經(jīng)營協(xié)議》。根據(jù)《合資經(jīng)營協(xié)議》，雙方將成立合資公司投資建設(shè)年產(chǎn)5萬噸碳酸鋰項(xiàng)目及在公司碳酸鋰產(chǎn)品方面開展合作。
協(xié)議顯示，永興材料全資子公司江西永興特鋼新能源科技有限公司（下稱“江西永興新能源”）與寧德時(shí)代全資子公司宜春時(shí)代新能源資源有限公司（下稱“宜春時(shí)代”）成立合資公司宜豐時(shí)代永興新能源材料有限公司（下稱“合資公司”），注冊資本為10億元。其中，宜春時(shí)代認(rèn)繳注冊資本7億元，持股70%；江西永興新能源認(rèn)繳注冊資本3億元，持股30%。
雙方合作中，寧德時(shí)代向合資公司供應(yīng)原材料，且合資公司100%的碳酸鋰產(chǎn)品優(yōu)先向?qū)幍聲r(shí)代或其指定方供應(yīng)。永興材料亦承諾，在建的2萬噸/年鋰鹽產(chǎn)能中，產(chǎn)品主要優(yōu)先供應(yīng)給寧德時(shí)代或其指定方，采購價(jià)格在一定條件下以市場價(jià)格為基礎(chǔ)給予適當(dāng)優(yōu)惠。
合資公司成立后，兩家公司已按持股比例向合資公司合計(jì)實(shí)繳出資2600萬元，其中宜春時(shí)代實(shí)繳1820萬元，江西永興新能源實(shí)繳780萬元。
1月剛宣布的“聯(lián)合”，卻在9月終止。
永興材料公告表示，由于合資公司尚未開展實(shí)際生產(chǎn)及業(yè)務(wù)經(jīng)營，且江西永興新能源僅完成部分注冊資本的實(shí)繳，雙方同意甲方或其指定方按江西永興新能源實(shí)繳出資額（即 780萬人民幣）加上3.5%的年化利率（單利）計(jì)算標(biāo)的股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，經(jīng)計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓對價(jià)為人民幣787.03萬元。
公告中指出雙方合作終止的原因是：因項(xiàng)目籌建過程中實(shí)際出現(xiàn)和面臨的新情況，雙方將根據(jù)實(shí)際情況尋求其他合作方式。當(dāng)前，寧德時(shí)代或其指定方將受讓合資公司30%股權(quán)，雙方會在終止協(xié)議簽署生效后15個(gè)工作日內(nèi)完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓的工商變更登記。
前述永興材料工作人員告訴時(shí)代周報(bào)記者，“除去當(dāng)時(shí)成立合資公司的合作外，目前公司暫時(shí)沒有與寧德時(shí)代有其他合作。”對于未來是否會與寧德時(shí)代再次合作，該工作人員亦表示，“到時(shí)候有的話，我們會公告。”
碳酸鋰價(jià)格飛漲
盡管兩家龍頭公司終止合作令人意外，但寧德時(shí)代在宜春仍有布局。
海通證券表示，除永興合資公司外，寧德時(shí)代目前在宜春還有與天華超凈合資廠（寧德時(shí)代持股90%），10萬噸碳酸鋰產(chǎn)能，計(jì)劃2023年底全部投產(chǎn)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，由于原協(xié)議中永興合資公司的鋰資源由寧德時(shí)代負(fù)責(zé)，目前產(chǎn)業(yè)鏈稀缺的主要為鋰礦資源，碳酸鋰加工環(huán)節(jié)產(chǎn)能建設(shè)相對容易，寧德可尋求其他合作者，對寧德宜春碳酸鋰產(chǎn)能布局影響有限。
也有券商機(jī)構(gòu)表示，寧德時(shí)代江西鋰云母進(jìn)展順利，現(xiàn)已拿到探礦、采礦證，且寧德時(shí)代與天華超凈、南氏鋰業(yè)等均有合作，預(yù)計(jì)2023年碳酸鋰自供比例提升至20%以上。
兩大龍頭合作生變造成市場轟動，是因?yàn)樯嫌翁妓徜噧r(jià)格居高不下。
2021年碳酸鋰價(jià)格開啟上漲。當(dāng)年末，碳酸鋰價(jià)格高達(dá)27.75萬元/噸，較年初5.15萬元/噸上漲約438.83%。2022年，碳酸鋰價(jià)格保持上漲趨勢，在觸及51萬元/噸的高點(diǎn)后回落。
乘聯(lián)會秘書長崔東樹曾發(fā)文稱，鋰礦供給的實(shí)際放量存在錯(cuò)配現(xiàn)象，導(dǎo)致部分時(shí)段供不應(yīng)求，推漲鋰價(jià)。資源價(jià)格趨勢性上漲，賣家惜賣、買家囤貨、中間商囤積居奇等，導(dǎo)致真正的供給事實(shí)上迅速偏緊，被市場誤讀為供給端可能出了問題；而電動汽車市場超乎預(yù)期的大發(fā)展似乎在印證市場認(rèn)為供給不足的判斷，從而引發(fā)碳酸鋰價(jià)格扶搖直上。“隨著美聯(lián)儲加息效果體現(xiàn)，鋰價(jià)大致會在47-50萬元/噸之間，突破50萬元的概率不大。”
目前，崔東樹的分析可能被市場表現(xiàn)所打破。
Choice數(shù)據(jù)顯示，8月16日起，電池級碳酸鋰價(jià)格開始加速上漲。截至9月5日，電池級碳酸鋰價(jià)格已達(dá)49.98萬元/噸，而在此前，電池級碳酸鋰曾保持?jǐn)?shù)月48萬元/噸的價(jià)格。值得注意的是，今年3月電池級碳酸鋰價(jià)格曾突破50萬元/噸，最高價(jià)為51萬元/噸。按照碳酸鋰當(dāng)前價(jià)格漲勢，本月有可能追平3月份的價(jià)格高點(diǎn)。
截至?xí)r代周報(bào)記者發(fā)稿，永興材料報(bào)135.77元/股，漲3.97%；寧德時(shí)代報(bào)450元/股，跌3.92%。
