光伏50ETF（159864）收漲5.11%
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上漲原因分析：有關(guān)部門(mén)就光伏電站開(kāi)發(fā)建設(shè)再次征求意見(jiàn)+板塊中報(bào)業(yè)績(jī)亮眼延續(xù)高成長(zhǎng)。
消息面上，公開(kāi)征求意見(jiàn)表示，電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)根據(jù)國(guó)家確定的光伏電站開(kāi)發(fā)建設(shè)總體目標(biāo)和重大布局、各地區(qū)光伏電站發(fā)展規(guī)劃和年度開(kāi)發(fā)建設(shè)方案，結(jié)合光伏電站發(fā)展需要，及時(shí)優(yōu)化電網(wǎng)規(guī)劃建設(shè)方案和投資計(jì)劃安排，統(tǒng)籌開(kāi)展光伏電站配套電網(wǎng)建設(shè)和改造，鼓勵(lì)采用智能電網(wǎng)等先進(jìn)技術(shù)，提高電力系統(tǒng)接納光伏發(fā)電的能力。
光伏板塊上半年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。得益于全球光伏需求的高速增長(zhǎng)，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入4496.36億元，同比增長(zhǎng)65.49%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)508.70億元，同比增長(zhǎng)76.60%。同期創(chuàng)業(yè)板指的營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)增速分別為30.45%和-8.78%，光伏板塊營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)均延續(xù)高成長(zhǎng)，相對(duì)優(yōu)勢(shì)突出。
后市展望：
2022年以來(lái)，根據(jù)PVInfoLink統(tǒng)計(jì)，中國(guó)上半年出口組件達(dá)到78.7GW，同比增長(zhǎng)102%，且單月同比均有接近一倍的漲幅。上半年，歐洲累計(jì)從中國(guó)進(jìn)口光伏組件42.4GW，同比增長(zhǎng)137%，且呈現(xiàn)逐月增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。
國(guó)內(nèi)方面，2022年7月國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)6.85GW，同比+38%。1-7月國(guó)內(nèi)光伏累計(jì)新增裝機(jī)37.73GW，同比+110.31%。7月國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)繼續(xù)高速增長(zhǎng)，印證國(guó)內(nèi)旺盛需求。國(guó)內(nèi)分布式價(jià)格承受能力較強(qiáng)，需求持續(xù)高景氣；集中式項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足，隨著大基地項(xiàng)目的加速推進(jìn)，下半年集中式需求將陸續(xù)啟動(dòng)，國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)有望延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
9 月排產(chǎn)數(shù)據(jù)逐步清晰，由于各檢修企業(yè)將基本恢復(fù)正常運(yùn)行，限電影響也基本消除，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量將增加 15%-20%左右。同時(shí) 9 月硅料價(jià)格短期維持高位基本達(dá)成共識(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈博弈情緒或有減弱。在此背景下，組件排產(chǎn)環(huán)比提升幅度有望超 10%，輔材產(chǎn)能利用率同步提升，互為佐證。
近期相關(guān)部門(mén)，嚴(yán)厲打擊光伏行業(yè)領(lǐng)域哄抬價(jià)格、壟斷、制售假冒偽劣產(chǎn)品等違法違規(guī)行為，有利于行業(yè)后續(xù)的健康發(fā)展。從光伏龍頭公司公布的中報(bào)看，TOPCon的建設(shè)明顯加速，鈣鈦礦的落地也很快，隨著新技術(shù)應(yīng)用，行業(yè)有望享受更多的成長(zhǎng)機(jī)遇。
目前中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)35.02倍PE估值，位于歷史36.91%分位。8月19日以來(lái)截至9月2日，指數(shù)跌幅超15%，疊加上市公司半年報(bào)業(yè)績(jī)的披露，行業(yè)估值已經(jīng)明顯消化。短期海外流動(dòng)性收緊可能導(dǎo)致板塊繼續(xù)高波動(dòng)，但板塊中長(zhǎng)期依然具備較好的投資價(jià)值。
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