(相關(guān)資料圖)
道明銀行美國(guó)利率策略主管Gennadiy Goldberg警告道，雖然加息可以為許多銀行帶來(lái)利潤(rùn)，但借款成本的持續(xù)飆升可能會(huì)給銀行業(yè)帶來(lái)新的問(wèn)題。
Gennadiy Goldberg周二在接受采訪時(shí)表示，本周兩年期美國(guó)國(guó)債收益率升至5%，這對(duì)即將進(jìn)入秋季的“許多銀行來(lái)說(shuō)是一筆痛苦的交易”。
他表示，“如果你只追蹤銀行未實(shí)現(xiàn)的持有至到期和可供出售的損失，就會(huì)發(fā)現(xiàn)壓力很大?！彼傅氖墙鹑跈C(jī)構(gòu)在資產(chǎn)負(fù)債表上作為資產(chǎn)持有的證券。
今年春天的銀行危機(jī)就是高于預(yù)期利率風(fēng)險(xiǎn)的例證，硅谷銀行的倒閉在很大程度上是因?yàn)槠滟Y產(chǎn)負(fù)債表上背負(fù)著長(zhǎng)期貸款的負(fù)擔(dān)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致收益率上升，這些貸款的價(jià)值大幅下降。
Goldberg補(bǔ)充道，更高的借貸成本有可能在“長(zhǎng)期和可變”的基礎(chǔ)上對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。
“什么時(shí)候經(jīng)濟(jì)才會(huì)在實(shí)際利率的重壓下真正崩潰？”我認(rèn)為我們還沒(méi)有到那一步?！彼a(bǔ)充道。“但我仍然認(rèn)為，市場(chǎng)在很大程度上忽視了這種利率傳導(dǎo)，后果自負(fù)?！?/p>
周二，兩年期美國(guó)國(guó)債收益率突破5.02%，達(dá)到7月初以來(lái)的最高水平。周一晚些時(shí)候，標(biāo)準(zhǔn)普爾全球評(píng)級(jí)下調(diào)了包括KeyCorp(KEY.US)和Comerica Inc.在內(nèi)的多家美國(guó)銀行的評(píng)級(jí)，本月早些時(shí)候，穆迪也采取了類似舉措。標(biāo)普給出的理由是融資成本上升，以及儲(chǔ)戶在其他地方尋求更高收益導(dǎo)致的流動(dòng)性緊縮。
上周，道明證券對(duì)五年期通脹保值國(guó)債的多頭頭寸被取消。Goldberg和策略師Molly McGown在一份報(bào)告中寫道，他們“將等待動(dòng)能企穩(wěn)，然后再進(jìn)入多頭市場(chǎng)?！?/p>
Goldberg周二表示，對(duì)潛在美國(guó)公債買家而言，"最大的擔(dān)憂"是未來(lái)三至六個(gè)月公債可能出現(xiàn)虧損，即便這些投資者押注未來(lái)經(jīng)濟(jì)將放緩。
