7月4日是“ETF通”交易首日，成交成績單新鮮出爐。
據記者統計，截至7月4日收盤，首批納入互聯互通機制的87只ETF，首日總成交額285.33億元。其中，83只A股ETF總成交額為230.76億元，比今年開通前日均總成交額提升近10%;平均換手率為3.38%，也比今年開通前日均換手率提升20%。四只港股通ETF首日成交額54.57億元，同樣實現了平穩開局。
多位業內人士對此表示，“ETF通”交易首日成交情況整體實現了平穩起步，隨著未來兩地投資者對該類品種的熟悉和了解程度的加深，以及兩地相關產品的繼續擴容，預計這類品種的市場活躍度和認可度還會逐漸抬升。
A股ETF首日成交超230億元
比今年開通前提升近10%
2022年7月4日，首批納入互聯互通機制的87只ETF，開始正式交易。香港投資者可以通過北向滬、深股通，買到83只A股ETF，內地投資者可通過南向滬港通和南向深港通，買到4只港股ETF.
截至7月4日下午收盤，83只A股ETF首日總成交額為230.76億元，相比今年互聯互通機制開通前的日均總成交額高出9.71%，在今天滬指震蕩翻紅的市場，資金活躍度也略有抬升。
具體來看，ETF互聯互通首個交易日中，83只A股ETF中相對具備估值吸引力的南方中證500ETF成交額最大，達到19.84億元，比今年ETF通開通前日均成交額高出28%。華泰柏瑞滬深300ETF成交額17億元，位居第二名。
另外，光伏ETF、證券ETF、創業板ETF易方達、芯片ETF等產品，首個交易日成交額也超過10個億，位居行業前列。
談及ETF互聯互通首個交易日的成交情況，華夏基金表示，一般而言，規模越大的ETF產品，其流動性也越好，而流動性越好的ETF產品，則越容易受到投資者的認可。這個正反饋機制導致ETF產品容易呈現兩級分化、強者恒強的態勢。
在華夏基金看來，在ETF互聯互通機制下，北上資金或更加看重基金管理人的指數投資能力以及ETF產品的競爭優勢，ETF互聯互通機制或將加快ETF或ETF管理人的集中度提升，跟隨北上資金效應也會促使強者恒強。而上述機制，也將敦促ETF管理人提升指數投資、風險控制的流程管理、提升指數產品的投資業績、提供更多風險收益鮮明的指數產品等。
一位公募ETF基金經理也分析，股票ETF的成交額與基金本身的管理規模、市場活躍度、持有人機構、后市賺錢效應、估值分位等因素都密切相關。一般而言，規模較大、流動性好、市場熱度高，具備較好賺錢效應的ETF產品，也會有較好的成交數據。
據該基金經理分析，目前納入互聯互通的83只A股ETF中，首個交易日成交額超過10億元的產品，多數是百億體量的基金，比如中證500ETF、滬深300ETF等寬基龍頭產品，光伏、芯片、證券ETF等熱門行業ETF等，也體現了資金對上述板塊投資吸引力的看好。
平均換手率為3.38%
比今年開通前提升20%
從市場活躍度的另一個指標——換手率來看，首個交易日中，83只A股ETF的平均換手率為3.38%，比今年開通互聯互通前的日均換手率平均高出0.57個百分點，市場活躍度提升20.13%。
其中，鵬華國防ETF換手率最高，達到12.66%，比今年開通前的日均換手率高出5.42個百分點;農業ETF、電池ETF等產品，換手率也超過了9%。另外，半導體ETF、新能源ETF、通信ETF等熱門行業，首日換手率也超過了8%，也相比上半年出現了活躍度的明顯抬升，受到了資金的追逐。
在北京一位量化投資部負責人看來，股票ETF的成交額和換手率，都是產品活躍的重要參考指標。
據該負責人分析，從數據來看，成交額較大的主要影響因素是基金本身的規模，多數百億ETF的成交額都相對較高;而從換手率情況看，主要影響因素可能是持有人的結構。由于近年來個人投資者在行業ETF中占比抬升，而個人投資者多數是交易型的資金，在部分板塊出現投資機會時，更容易通過股票ETF這種形式快速交易，提升了市場活躍度。
另一方面，今年以來市場結構性行情突出，在下半年行情切換的時點，也可能會帶動資金調倉，進一步活躍ETF市場。
上述公募ETF基金經理也認為，近年來隨著股市結構性行情的演繹，個人投資者在行業ETF中的占比抬升，而與機構配置型資金的屬性不同，個人投資者多是交投活躍的資金，可能會大大抬升ETF市場的人氣;第二，目前納入互聯互通機制的境內ETF中，多數集中在數字經濟、碳中和、先進制造等領域，還有部分港股沒有的白酒等稀缺行業，具備長期的投資價值;三是新納入的境內ETF有利于豐富香港投資者的資產配置，對投資者有較大吸引力，也有利于提升關注度和市場的活躍度。
四只港股通ETF首日成交55億元
活躍度和認可度將逐漸抬升
與A股ETF相比，滬深港通下的四只港股通ETF，同樣有不俗的表現。
首個交易日中，港股市場震蕩收跌，市場活躍度有所下降。四只港股通ETF總成交額為54.57億元。包括盈富基金、恒生中國企業、南方恒生科技等都有10個億以上的成交額，安碩恒生科技成交額為1.43億元。
對此，上述公募ETF基金經理認為，隨著國內投資者對港股市場逐漸熟悉，對上述基金的了解程度加深，基金賺錢效應的提升，而且未來“ETF通”將慢慢擴容，預計這類產品的市場活躍度也會逐步抬升，有利于更好地活躍香港資本市場。
談及ETF互聯互通機制對資本市場的影響，華夏基金表示，ETF互聯互通機制拓展了配置兩地ETF的資金來源，為兩地ETF市場提供長期資金。對境內ETF而言，有利于提升境內ETF在國際資本市場的影響力，整體將促進境內ETF行業的快速發展。
在華夏基金看來，相比個股投資，投資ETF風險能在一定程度得到分散，投資風險相對低;ETF具有簡單透明、流動性好、境外稀缺、費率較低等特點，對于不具備其他市場個股相應研究能力的資金，投資ETF產品可能相對更為可行。
華南一位公募基金經理也說，內地ETF對于香港市場的吸引力，主要是投資標的豐富和稀缺，目前香港市場發行的A股ETF主要集中在少數核心寬基指數，ETF互聯互通機制整體將豐富兩地投資者的資產組合，為兩地投資者帶來更多投資機會。
