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本文為企業價值系列之二【盈利能力】篇，共選取12家光伏發電企業作為研究樣本。
企業盈利能力是指企業獲取利潤的能力，也稱為企業的資金或資本增值能力，通常表現為一定時期內企業收益數額的多少及其水平的高低。對公司盈利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。 評價指標有凈資產收益率、總資產收益率、毛利率以及凈利率，并以近五年經營數據作為參考。數據基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態分析，不構成投資建議。
從近五年凈資產收益率來看，林洋能源、太陽能、金開新能、京運通等4家企業超過6%，其中林洋能源平均凈資產收益率7.86%。 林洋能源智能電網板塊產品包括單相電能表系列、三相電能表系列、直流電能表以及數字化變電站表、采集器、專變采集終端、集中器、負控及配變終端、能源控制器、各類通信模塊、能效采集及管理終端、臺區融合終端、配電自動化終端、10kV 柱上斷路器、一二次融合成套柱上斷路器等產品以及智能用電信息管理和海外 AMI（先進計量體系架構）主站軟件等系統解決方案。 電能表、系統類產品及配件為最主要收入來源，收入占比37.93%，毛利率26.38%；光伏EPC、光伏發電收入占比超過25%；節能、儲能業務收入占比不足2%。
從近五年總資產收益率來看，林洋能源、京運通、芯能科技、太陽能、金開新能等5家企業超過2%，其中京運通平均總資產收益率2.97%。 京運通主要產品包括單晶硅生長爐、多晶硅鑄錠爐、單晶硅棒、多晶硅錠及單（多）晶硅片、新能源發電、無毒環保脫硝催化劑等。 硅片為最主要收入來源，收入占比48.95%，毛利率26.83%；電力收入占比達到25%；硅棒、硅錠、脫硝催化劑、設備、環保工程收入占比均不足10%。
從近五年毛利率來看，金開新能、浙江新能、芯能科技、晶科科技、太陽能等5家企業超過40%，其中金開新能平均毛利率62.74%。 金開新能主要產品是風力發電、光伏發電。 光伏發電為最主要收入來源，收入占比67.30%，毛利率58.62%；風力發電收入占比超過30%。
從近五年凈利率來看，浙江新能、金開新能、林洋能源、芯能科技、太陽能、京運通等6家企業超過15%，其中浙江新能平均凈利率23.16%。 浙江新能主要產品有水電、光伏、風電。 光伏發電為最主要收入來源，收入占比57.96%，毛利率56.35%；水力發電、風力發電收入占比達到10%；氫能業務收入占比不足2%。
光伏發電企業盈利能力
注：盈利能力榜單中，各項指標按照10/12的比例換算得出，綜合指數為各項指標的平均值。如某個指標有數值，但沒有指數（即表格為空格），則該指標權重會下降。
