文｜華商韜略 王寒
(資料圖)
近日，復(fù)星系連發(fā)公告減持多家上市公司股份，目前其已累計套現(xiàn)超過60億元。市面上有人將此與穆迪此前下調(diào)復(fù)星評級關(guān)聯(lián)解讀，甚至還炮制出“復(fù)星6000億債務(wù)壓頂”的說法。
這顯然是反應(yīng)過度了。
事實上，穆迪并非針對復(fù)星，而是認(rèn)為目前房地產(chǎn)流動性危機(jī)爆發(fā)，外部融資環(huán)境整體受創(chuàng)。其將復(fù)星國際列入評級觀察的做法，在如今風(fēng)聲鶴唳的地產(chǎn)行業(yè)也相對溫和。
健康、快樂、富足、智造，是復(fù)星國際業(yè)務(wù)的四大板塊。而6000億的負(fù)債是合并旗下眾多子公司報表得來的數(shù)字，而非其自身的債務(wù)，而復(fù)星國際也沒有連帶責(zé)任。
那么，排開這些干擾，應(yīng)該如何解讀復(fù)星系的減持動作呢？其實，從郭廣昌和復(fù)星一貫的作風(fēng)，就可見一些端倪。
一個典型的例子，是復(fù)星在地產(chǎn)業(yè)務(wù)上“不走尋常路”。作為較早做大做強地產(chǎn)業(yè)務(wù)的民營企業(yè)之一，自2005年起的十余年間，復(fù)星長期位居中國房企前20強，并多次進(jìn)入前10。
但就在有機(jī)會更進(jìn)一步、同行也在蒙眼狂奔之際，目睹行業(yè)中高地價、高成本、高房價之憂，復(fù)星開始立足長遠(yuǎn)，發(fā)展出對城市進(jìn)程2.0的進(jìn)一步理解，即產(chǎn)是核心，房是配套。
在這一理念指導(dǎo)下，復(fù)星盤活手上的健康、文化、旅游、金融、物流商貿(mào)、科技資源，并將其與多年積累的產(chǎn)業(yè)整合、建設(shè)運營和城市產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力相結(jié)合，創(chuàng)新打造出一個個“蜂巢”產(chǎn)業(yè)綜合，助力全國多個城市的產(chǎn)業(yè)升級和家庭消費。
如今，眼觀昔日風(fēng)光無限、如今債務(wù)高懸的眾多大房企，沒有什么比一個“穩(wěn)”字更可貴。而更重要的是，復(fù)星也在轉(zhuǎn)型同時收獲了全球化發(fā)展的資本，為如今的集團(tuán)版圖打下基礎(chǔ)。
另一個例子，是復(fù)星對南鋼的經(jīng)營。
鋼鐵生意具有強周期性，景氣時是大賺特賺 ，低迷時只能用血虧來形容。
為了讓旗下的南鋼形成穿越周期的能力，接手以來，復(fù)星一直在推動其轉(zhuǎn)型升級。即便在行業(yè)火爆期，復(fù)星依然要求南鋼保持創(chuàng)新定力，“不開倒車”。
正是如此，南鋼如今才能對標(biāo)國內(nèi)外燈塔工廠，主業(yè)也更多聚焦到軌道交通、船舶與海洋工程、新能源等高新領(lǐng)域，填補了多項國內(nèi)空白。據(jù)悉，去年南鋼還進(jìn)一步向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，在印尼布局了年產(chǎn)650萬噸焦炭項目。
今年以來，中國鋼鐵業(yè)再次走到周期低谷，但南鋼卻逆勢實現(xiàn)了15.7億人民幣的凈利潤。
優(yōu)于大市的表現(xiàn)，正是受益于對轉(zhuǎn)型升級策略的長期堅守。
回到最初的問題，對于復(fù)星來說，資產(chǎn)調(diào)整很正常，一切只是為了前瞻性布局和資源效率，不論是地產(chǎn)業(yè)、鋼鐵業(yè)還是醫(yī)藥業(yè)，都是如此。
事實上，不久前復(fù)星醫(yī)藥和復(fù)星國際剛剛發(fā)布的中期業(yè)績，也是復(fù)星系的前瞻性和穩(wěn)健型的有力佐證。
2022年上半年，復(fù)星醫(yī)藥營收同比增長25.88%至213.40億元，扣非歸母凈利潤同比增長18.57%至18.62億元。
同期，復(fù)星國際總收入同比增長17.7%達(dá)人民幣828.9億元，企業(yè)經(jīng)營性利潤同比增長35.5%至23.3億元。
值得注意的是，報告期內(nèi)，復(fù)星國際境內(nèi)外含銀團(tuán)貸款公開市場融資人民幣176.7億元；總體計息負(fù)債平均成本為4.5%，處于低位；集團(tuán)現(xiàn)金、銀行結(jié)余及定期存款充裕，達(dá)人民幣1176.5億元。
這份全優(yōu)成績單讓謠言不攻自破，同時也彰顯了復(fù)星抵制眼前誘惑，忍住變革的疼痛，換取更高質(zhì)量全球資源與全球市場新格局的價值。顯然，復(fù)星還有更大的遠(yuǎn)景。從公司官微信息看，郭廣昌最近仍在德國、法國、以色列等地分公司考察，為優(yōu)化復(fù)星全球化運營謀篇布局。
——END——
歡迎關(guān)注【華商韜略】，識風(fēng)云人物，讀韜略傳奇。
版權(quán)所有，禁止私自轉(zhuǎn)載
部分圖片來源于網(wǎng)絡(luò)
如涉及侵權(quán)，請聯(lián)系刪除
