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午盤,港股通消費ETF(513960)震蕩,跌1.48%。近期資金持續凈流入,成交額破3000萬,交投活躍。成分股中,周大福領漲5.8%,達利食品、波司登、青島啤酒股份、九毛九跟漲;JS環球生活、理想汽車-W、永利澳門、小鵬汽車-W領跌。
東吳證券國際認為,周大福在品牌力方面,黃金產品多次引領行業發展潮流,品牌認知度高。黃金產品正是周大福的優勢品類,周大福在這個品類有較強的文化底蘊和產品特色,供應鏈優勢突出,產品運營打法成熟,多次引領行業發展潮流,如率先推出古法金引領消費趨勢等,品牌經歷了時間的沉淀,消費者認可度高,在2022年胡潤黃金珠寶品牌榜高居第一。
同時其在渠道力方面,渠道規模優勢突出,運營能力強,低線城市持續滲透中,仍有較大開店空間。截至2022年6月末,周大福品牌在內地已經有門店5797家,其中加盟門店占比已提升至70%以上。東吳證券國際預計未來2-3年仍將保持高速開店,單店收入保持基本穩定,預計2023-25財年歸母凈利潤為72億港幣/87億港幣/111億港幣,同比增速為8%/20%/27%。