文/樂居財(cái)經(jīng)程孟瑤
“屢摘網(wǎng)銷冠軍又屢曝質(zhì)量問題”成了林氏木業(yè)沖A路上最大的變數(shù)。
(資料圖)
靠著線上起家的廣東林氏家居股份有限公司（簡(jiǎn)稱“林氏木業(yè)”）一直是線上家具市場(chǎng)的常勝將軍。去年“雙11”其第9次蟬聯(lián)天貓雙11住宅家具類目銷冠，借著優(yōu)秀的業(yè)績(jī)，林氏木業(yè)隨即宣布了開始上市的準(zhǔn)備工作，與廣發(fā)證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議。
但過(guò)多的質(zhì)量問題，也在消耗著林氏木業(yè)的口碑與投資者信心，加上多次被官方點(diǎn)名以及消費(fèi)者投訴，很有可能會(huì)影響林氏木業(yè)的上市進(jìn)程。
上市輔導(dǎo)進(jìn)行到第九個(gè)月，創(chuàng)始人林佐義給林氏木業(yè)上市進(jìn)行鋪路。
8月10日，林氏家居官方公眾號(hào)顯示，“林氏木業(yè)”已經(jīng)更改為“林氏家居”，而且新的品牌logo還在中文名稱前添加了橫向翻轉(zhuǎn)的“LINSY”英文標(biāo)牌，表示意欲打造多元時(shí)尚家居品牌，進(jìn)一步將業(yè)務(wù)拓展至全球。與此同時(shí)，還官宣了全新的品牌全球代言人。
從木業(yè)到家居，從家具市場(chǎng)到睡眠領(lǐng)域，內(nèi)外煥新的林氏家居，能否為沖刺IPO增添一份勝算？
上市顯形
2021年“雙十一”林氏木業(yè)完成15.46億元的銷售額蟬聯(lián)天貓雙11住宅家具類目銷冠，其線下門店?duì)I收達(dá)到7.1億元，同比增長(zhǎng)33%，占整體營(yíng)收的一半。同一天，廣發(fā)證券公告稱，與林氏木業(yè)簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，擬在A股掛牌。目前，最新動(dòng)態(tài)顯示仍處于輔導(dǎo)進(jìn)行中。
公開融資經(jīng)歷顯示，林氏木業(yè)僅在2019年7月獲得過(guò)紅杉中國(guó)、廣發(fā)乾和的股權(quán)融資，不過(guò)并未披露具體細(xì)節(jié)，此后也未在公開市場(chǎng)拿到戰(zhàn)投。
2021年10月26日林氏木業(yè)完成股份制改革，由“佛山市承林家具有限公司”變更為“廣東林氏家居股份有限公司”，注冊(cè)資本增至1億元，當(dāng)時(shí)公開資料顯示，實(shí)繳資本只有1026.32萬(wàn)元，參保人數(shù)929人。
今年3月29日，其注冊(cè)資本再度增至3.6億元，不過(guò)實(shí)繳資本并未披露，參保人數(shù)增至1093人。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，林氏木業(yè)IPO前，紅杉中國(guó)為林氏木業(yè)最大外部投資方，紅杉中國(guó)合伙人鄒家佳擔(dān)任董事；此外，擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的廣發(fā)證券亦為林氏木業(yè)投資方之一。
林氏木業(yè)大股東、實(shí)際控制人為林佐義，持股比例33.69%，最終收益股份42.14%；董事岳弟慧持股29.90%，廣東承林資本有限公司（簡(jiǎn)稱“承林資本”）持股15.90%，北京紅杉信遠(yuǎn)股權(quán)投資中心持股4.73%；廣發(fā)乾和投資有限公司持股2.49%。
其中承林資本由林佐義和岳弟慧共同持有，所以林佐義在林氏木業(yè)最終收益股份達(dá)42.14%，岳弟慧為37.35%，兩人合計(jì)持股比例達(dá)79.49%，同為最終收益人。
另外林氏木業(yè)還有5位有限合伙企業(yè)股東，合計(jì)持股13.29%。合伙人名單中，不乏林氏木業(yè)高級(jí)管理人從員，可以推測(cè)為林氏木業(yè)籌備上市搭建的合伙人平臺(tái)。
林氏木業(yè)對(duì)外投資有20家企業(yè)，均為全資持股，目前在業(yè)或續(xù)存的有16家，包括佛山市林氏木業(yè)有限公司、佛山市承林科技有限公司等。去年年底承林科技耗資6632萬(wàn)元在佛山千燈湖拿下一宗商業(yè)地塊，近期有消息顯示，林氏木業(yè)正在打造佛山林氏木業(yè)總部。
業(yè)績(jī)迷霧
作為一家從淘寶店起家?guī)в谢ヂ?lián)網(wǎng)基因的企業(yè)，林氏木業(yè)是最早嘗到電商紅利的家具品牌。
2007年，當(dāng)時(shí)21歲的林佐義在淘寶上開了一家“林氏木業(yè)”店鋪，與一些家居廠家合作，林佐義在淘寶接單，然后收款后把錢給到合作廠家，由廠家直接給消費(fèi)者發(fā)貨。“100塊的產(chǎn)品，105塊也會(huì)賣。”這種模式既然不需要太多成本，也不會(huì)囤貨，風(fēng)險(xiǎn)很小。薄利多銷之下開店兩個(gè)月店鋪銷售額直奔30萬(wàn)元。
由于抓住了年輕人的喜好，加之踩中淘寶紅利風(fēng)口，2008年“林氏木業(yè)”成為淘寶家具行業(yè)第一家拿到皇冠的店鋪，2009年就做到了年銷售額超2000萬(wàn)元，創(chuàng)下了家居電商的奇跡。
以“成品+定制+家居用品”的新零售綜合業(yè)態(tài)滲透全國(guó)各線城市，截至2022年7月，林氏木業(yè)已在全球開店804家，覆蓋310座城市，其線上與線下的營(yíng)收比例已經(jīng)達(dá)到1：1。
目前林氏木業(yè)擁180家供應(yīng)商，39家生產(chǎn)基地，全年在售產(chǎn)品超過(guò)13000個(gè)SKU，月均上新1000+SKU，從獲得市場(chǎng)需求到產(chǎn)品上線開售最快只需30天。
雖然林氏木業(yè)沒有具體披露每年的業(yè)績(jī)銷售額，但從每年天貓雙十一銷售業(yè)績(jī)來(lái)看，增速十分驚人。2013年1.6億元，2014年3.3億元，2015年5.1億元……2019年9.8億元，2020年12.12億元，2021年15.46億元，連續(xù)9年蟬聯(lián)淘寶及天貓平臺(tái)住宅家具行業(yè)銷量第一以及阿里巴巴住宅家具類目全網(wǎng)的第一。
公開報(bào)道顯示，2018年林氏木業(yè)的銷售收入就達(dá)到了50億元，還定下了2023年百億銷售額，年均增長(zhǎng)率20%目標(biāo)。2022年天貓618，林氏木業(yè)的成交額定格在11.1億元。
從數(shù)據(jù)上來(lái)看，林氏木業(yè)銷售業(yè)績(jī)和增速的確驚人，但最終有多少利潤(rùn)落入了林氏木業(yè)口袋中，目前很難得知。
從林氏木業(yè)的發(fā)家史看，林佐義早期靠“薄利多銷”完成了原始資金積累，后來(lái)成立品牌，自己建廠，啟動(dòng)多品牌孵化戰(zhàn)略，升級(jí)服務(wù)，推行數(shù)字化運(yùn)營(yíng)，打造線下實(shí)體店……今年7月初，林氏木業(yè)旗下嬰童品牌LINSYKIDS首家線下店在云南昆明開業(yè)；8月底，大舉進(jìn)軍睡眠賽道。
前瞻性的布局需要資金的支持，但從其融資經(jīng)歷來(lái)看，林氏木業(yè)僅在2019年7月獲得過(guò)紅杉中國(guó)、廣發(fā)乾和的股權(quán)融資，而且并未足額繳納注冊(cè)資本。
另外樂居財(cái)經(jīng)《家居K線》通過(guò)梳理公開報(bào)道發(fā)現(xiàn)，林氏木業(yè)賣的多，但營(yíng)銷費(fèi)用或許并不低。
林氏木業(yè)宣稱通過(guò)14年運(yùn)營(yíng)積累了超1000萬(wàn)家庭的數(shù)據(jù)，但是互聯(lián)網(wǎng)獲客是需要一定成本的。林氏木業(yè)曾表示，2018年新零售獲客成本98.55元/人，雙11會(huì)員消費(fèi)貢獻(xiàn)1.03億元，會(huì)員成交占比30%，新增新會(huì)員111448名。
如果按照這個(gè)數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算，林氏木業(yè)在2018年雙十一，僅會(huì)員獲客方面的支出就超過(guò)千萬(wàn)元，占其會(huì)員消費(fèi)貢獻(xiàn)的10%左右，這還不包括產(chǎn)品成本、渠道支出等等其他費(fèi)用。
林氏木業(yè)曾解釋稱，借助數(shù)字化營(yíng)銷工具投放了大量的廣告，雖然獲客成本能夠減少50%，但從其公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，實(shí)際開銷的成本其實(shí)并不低。
2018年-2019年9月，林氏木業(yè)綜合客流量超20億，全網(wǎng)營(yíng)銷獲客成本僅需147.16元/人。2019年12月的數(shù)據(jù)顯示，在數(shù)據(jù)技術(shù)的幫助下，林氏木業(yè)獲客成本下降了45%。
據(jù)悉，林氏木業(yè)已經(jīng)入駐包括天貓、京東、蘇寧、唯品會(huì)、好好住、小紅書、亞馬遜、抖音等等平臺(tái)，2020年林氏木業(yè)發(fā)力跨境電商平臺(tái)，進(jìn)駐了亞馬遜美國(guó)站、德國(guó)站、英國(guó)站，以及Wayfair。渠道方面的支出，林氏木業(yè)并未披露。
此外，2016年林氏木業(yè)還邀請(qǐng)了當(dāng)時(shí)當(dāng)紅的李易峰作為品牌代言人，而近期又官宣了當(dāng)下“流量”王一博作為品牌的代言人；同時(shí)還有消費(fèi)者購(gòu)買補(bǔ)貼或者獎(jiǎng)勵(lì)等等，而這些都在一定程度上也侵蝕著其利潤(rùn)。
屢登“黑榜”
由于其產(chǎn)品涵蓋多風(fēng)格、全品類，貼近年輕人審美，走“網(wǎng)紅風(fēng)”的林氏木業(yè)頗受市場(chǎng)歡迎，林氏木業(yè)也稱要“做年輕人第一次買家具的首選品牌”，要讓消費(fèi)者以“負(fù)擔(dān)得起”的價(jià)格買到最優(yōu)質(zhì)的家居產(chǎn)品。不過(guò)，“優(yōu)質(zhì)”二字落到實(shí)際卻有所變形，營(yíng)收大幅上漲的背后，其產(chǎn)品質(zhì)量、售后服務(wù)等也被長(zhǎng)期吐槽。
2020年第四屆中國(guó)家居品牌大會(huì)發(fā)布“2019-2020中國(guó)家居十大質(zhì)量黑榜”，林氏木業(yè)因連續(xù)多次質(zhì)量抽檢不合格而位列榜單，上榜原因是“屢摘網(wǎng)銷冠軍又屢曝質(zhì)量問題”。在不到三年時(shí)間，四次因產(chǎn)品不合格而被質(zhì)檢部門公開曝光，
在黑貓投訴平臺(tái)上，消費(fèi)者針對(duì)林氏木業(yè)的投訴數(shù)量達(dá)540多條，投訴內(nèi)容包括產(chǎn)品質(zhì)量問題，售后服務(wù)差、家具異味很大、虛假宣傳等問題；涉及沙發(fā)、床、電視柜、茶幾、餐椅子、乳膠枕等家居軟裝產(chǎn)品。
近年來(lái)林氏木業(yè)也屢遭政府有關(guān)部門抽查點(diǎn)名。2019年11月6日，黑龍江省消費(fèi)者協(xié)會(huì)發(fā)布的24款兒童床比較試驗(yàn)結(jié)果顯示，“林氏木業(yè)”一款從淘寶上購(gòu)得、售價(jià)為2618元的實(shí)木復(fù)合兒童床被檢出“含有銳利尖端”及“缺乏警示標(biāo)識(shí)”兩項(xiàng)不合格。
2018年5月31日，北京市消費(fèi)者協(xié)會(huì)發(fā)布雙層床產(chǎn)品比較試驗(yàn)結(jié)果，其中“林氏木業(yè)”一款“多功能兒童床高低床組合”被判定為上層床安全欄板不合格。
2017年12月5日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布兒童家具產(chǎn)品質(zhì)量國(guó)家監(jiān)督抽查結(jié)果，其中“林氏木業(yè)”有一款書柜被檢出存在邊緣及尖端安全問題。
此外，正在籌備上市的林氏木業(yè)，還涉及多起司法案件，近期多起開庭都與侵害商標(biāo)權(quán)糾紛相關(guān)。而在其過(guò)往牽扯的司法案件中，外觀設(shè)計(jì)也曾涉嫌抄襲。
有金融分析師指出：“對(duì)于準(zhǔn)備上市的企業(yè)來(lái)說(shuō)，良好的口碑也是很重要的因素。如果企業(yè)質(zhì)量投訴過(guò)于頻繁，甚至被官方機(jī)構(gòu)多次點(diǎn)名，可能會(huì)對(duì)其品牌和消費(fèi)者信心造成影響，最終影響上市進(jìn)程。”
