森鷹窗業(yè)10月8日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2022年9月30日接受21家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為其他、基金公司、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。
(資料圖)
投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：
問：請(qǐng)介紹一下公司基本情況？
答：森鷹窗業(yè)成立于1999年，是率先將德系木窗及其配套技術(shù)工藝、全套產(chǎn)線引入中國的企業(yè)之一，20余年來持續(xù)聚焦節(jié)能鋁包木窗的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。自成立以來，森鷹始終站在技術(shù)革新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前沿。目前已實(shí)現(xiàn)了智能化生產(chǎn)技術(shù)在產(chǎn)品全生命周期的運(yùn)用、大規(guī)模柔性化制造，不斷提升產(chǎn)品的質(zhì)量、交付效率、定制化能力。2012年公司率先研發(fā)了中國第一樘經(jīng)過PHI認(rèn)證的節(jié)能鋁包木窗，后陸續(xù)研發(fā)了多款“被動(dòng)窗”并形成被動(dòng)式產(chǎn)品家族，截至2021年末，公司累計(jì)向國內(nèi)100余項(xiàng)被動(dòng)式建筑提供了近三十萬平方米的被動(dòng)式建筑配套用窗，促進(jìn)了中國被動(dòng)式建筑配套產(chǎn)品的創(chuàng)新以及中國被動(dòng)式建筑的迅速落地。公司先后被認(rèn)定為國家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)，林業(yè)龍頭企業(yè)，中國馳名商標(biāo)。近年來，公司主營業(yè)務(wù)和經(jīng)營業(yè)績(jī)保持了良好的發(fā)展態(tài)勢(shì),同時(shí)保持了穩(wěn)健的經(jīng)營性現(xiàn)金流。2019-2021公司營收從7.28億元增長(zhǎng)至9.57億元，歸母凈利潤從0.76億元增長(zhǎng)至1.28億元，GAGR分別為14.60%和30.12%；公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1.47億元、1.44億元和2.20億元。
問：請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹一下公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略？
答：未來，公司將全力發(fā)展經(jīng)銷業(yè)務(wù)，穩(wěn)健發(fā)展大宗業(yè)務(wù)，帶動(dòng)公司整體營收規(guī)模的提升，在戰(zhàn)略上堅(jiān)持聚焦節(jié)能主線，充分發(fā)揮公司在被動(dòng)式超低能耗領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，抓住中高端節(jié)能窗零售消費(fèi)市場(chǎng)契機(jī)，北固南拓，鞏固北方鋁包木窗的大宗業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額，持續(xù)做大華東、華中等中部區(qū)域，推動(dòng)發(fā)展南方市場(chǎng)經(jīng)典鋁包木窗配搭鋁合金窗、新生代鋁包木窗等其他節(jié)能窗產(chǎn)品銷售的新格局。
問：一般我們的認(rèn)知是窗行業(yè)整體入門門檻不高，公司認(rèn)為鋁包木窗行業(yè)的進(jìn)入門檻高嗎？主要的進(jìn)入壁壘有哪些？當(dāng)前公司除了生產(chǎn)規(guī)模之外，主要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在哪些方面？
答：節(jié)能鋁包木窗行業(yè)的門檻相對(duì)較高，不僅體現(xiàn)在加工設(shè)備的數(shù)控化和智能化上，更體現(xiàn)在面對(duì)幾十萬種物料的管理排產(chǎn)和大規(guī)模定制化制造能力等方面。近些年來，公司陸續(xù)收購了一些其他企業(yè)投入的生產(chǎn)線和加工設(shè)備，鋁包木窗的制造和生產(chǎn)管理、成本控制等方面相對(duì)復(fù)雜，這也是其中一些新進(jìn)入行業(yè)的企業(yè)后續(xù)轉(zhuǎn)賣設(shè)備并退出的原因之一。
“大行業(yè)、小公司”是節(jié)能鋁包木窗領(lǐng)域的顯著特征之一，參與者數(shù)量眾多，但是具備雄厚資金實(shí)力、較大經(jīng)營規(guī)模、較強(qiáng)技術(shù)研發(fā)能力，在所處區(qū)域乃至全國范圍內(nèi)形成強(qiáng)大品牌影響力的大型企業(yè)仍然較少，業(yè)內(nèi)企業(yè)之間的生產(chǎn)能力、研發(fā)能力、營銷能力和產(chǎn)品質(zhì)量存在明顯差距。整體而言，進(jìn)入行業(yè)的壁壘主要有品牌壁壘、技術(shù)壁壘、大規(guī)模高效率柔性化生產(chǎn)壁壘、營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)壁壘、資本壁壘和人才壁壘等幾方面。
公司經(jīng)過二十幾年的積累，在窗型的原創(chuàng)設(shè)計(jì)和技術(shù)更新、工藝改進(jìn)及專用設(shè)備開發(fā)、品牌知名度和產(chǎn)品質(zhì)量、交貨周期及售后服務(wù)等方面形成了較為綜合的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司上市后資金實(shí)力將進(jìn)一步增強(qiáng)，推動(dòng)募投項(xiàng)目投建投產(chǎn)，擴(kuò)大產(chǎn)能以滿足需求增長(zhǎng)。
問：請(qǐng)公司介紹一下被動(dòng)式鋁包木窗產(chǎn)品的預(yù)期發(fā)展態(tài)勢(shì)？
答：被動(dòng)式建筑起源于德國，是國際認(rèn)可的一種集高舒適度、低能耗、經(jīng)濟(jì)性于一體的節(jié)能建筑形式。目前我國的標(biāo)準(zhǔn)分為超低能耗建筑、近零能耗建筑和零能耗建筑幾個(gè)不同的層級(jí)。
公司于2012年推出國內(nèi)首款經(jīng)PHI認(rèn)證、為被動(dòng)式超低能耗建筑配套的節(jié)能鋁包木窗——P120，傳熱系數(shù)0.8以下，之后陸續(xù)推出了被動(dòng)式幕墻、陽光房產(chǎn)品，目前已形成比較完整的被動(dòng)窗產(chǎn)品體系。2019-2021年，公司應(yīng)用于“被動(dòng)式建筑”的產(chǎn)品收入占主營業(yè)務(wù)比例年均約21%左右。“十四五”建筑節(jié)能與綠色建筑發(fā)展規(guī)劃提出，到2025年，完成既有建筑節(jié)能改造面積3.5億平方米以上，建設(shè)超低能耗、近零能耗建筑0.5億平方米以上。其中，新建超低能耗、近零能耗建筑規(guī)劃是十三五期間的5倍。未來，隨著全國各級(jí)政府頒布的150余項(xiàng)促進(jìn)被動(dòng)式或超低能耗建筑發(fā)展相關(guān)鼓勵(lì)政策的落地實(shí)施，公司將努力推動(dòng)被動(dòng)式鋁包木窗產(chǎn)品營收規(guī)模的進(jìn)一步提升。
綜上，公司對(duì)中國被動(dòng)式超低能耗建筑及配套用窗的發(fā)展充滿了信心和期待，相信我國的存量建筑和新建建筑會(huì)走向更加節(jié)能環(huán)保之路。
問：目前國內(nèi)鋁包木窗的市場(chǎng)滲透率大約只有1%，主要原因是什么？未來是什么樣的發(fā)展趨勢(shì)？
答：在歐洲，木窗平均約有30%左右的市場(chǎng)滲透率，國內(nèi)可能不足1%，其主要原因：一是鋁包木窗起源于歐洲，與其他節(jié)能窗相比，國內(nèi)節(jié)能鋁包木窗行業(yè)無論從設(shè)備、工藝、技術(shù)，還是上游供應(yīng)鏈的完善均發(fā)展較晚，且進(jìn)入行業(yè)的壁壘相對(duì)較高；二是我國建筑節(jié)能的起步和發(fā)展較晚，尤其是木制節(jié)能窗的普及尚需時(shí)間，鋁包木窗從在綠色建筑、超低能耗建筑、近零能耗建筑上的大規(guī)模應(yīng)用，到全面覆蓋居住建筑、替代其他窗產(chǎn)品需要一個(gè)過程；三是節(jié)能鋁包木窗產(chǎn)品主要定位于滿足中高端市場(chǎng)需求，單位售價(jià)相對(duì)較高，客戶會(huì)擔(dān)心木材的腐朽、藍(lán)變和白蟻等問題，消費(fèi)者對(duì)于鋁包木窗的保溫節(jié)能、密封靜音、美觀耐用等諸多特性的認(rèn)識(shí)尚待普及。隨著公司的上市和整體戰(zhàn)略布局的實(shí)施，有望進(jìn)一步提升廣大消費(fèi)者尤其是投資者對(duì)于鋁包木窗產(chǎn)品的認(rèn)知。未來國內(nèi)木窗的市場(chǎng)滲透率如果能提升至5%左右，木窗行業(yè)也將形成幾百億規(guī)模的蓬勃發(fā)展格局;
哈爾濱森鷹窗業(yè)股份有限公司是一家專注于定制化節(jié)能鋁包木窗研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售于一體的高新技術(shù)企業(yè)。公司主要產(chǎn)品包括節(jié)能鋁包木窗、幕墻及陽光房等。公司共擁有73項(xiàng)已獲授權(quán)的專利，其中發(fā)明專利27項(xiàng)，實(shí)用新型專利40項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利6項(xiàng)。經(jīng)中國建筑金屬結(jié)構(gòu)協(xié)會(huì)鋼木窗委員會(huì)、全國工商聯(lián)家具裝飾業(yè)商會(huì)認(rèn)定，2017-2019年度，公司在鋁包木窗生產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)銷售量上，連續(xù)三年在國內(nèi)同類企業(yè)中排名第一。同時(shí)，公司還擔(dān)任中國建筑節(jié)能協(xié)會(huì)被動(dòng)式超低能耗綠色建筑創(chuàng)新聯(lián)盟（CPBA）副理事長(zhǎng)單位、中國建筑節(jié)能協(xié)會(huì)被動(dòng)式建筑專業(yè)委員會(huì)常務(wù)理事單位（PHAChina）。2020年度，公司被黑龍江省工業(yè)和信息化廳評(píng)為“黑龍江省專精特新中小企業(yè)”；2021年1月，公司被黑龍江省工業(yè)和信息化廳確定為第一批“黑龍江省制造業(yè)‘隱形冠軍’企業(yè)”。
調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：
| 參與單位名稱 | 參與單位類別 | 參與人員姓名 |
|---|---|---|
| 興證全球基金 | 基金公司 | 徐留明 |
| 華商基金 | 基金公司 | 馬良旭 |
| 華夏基金 | 基金公司 | 林瑤 |
| 華富基金 | 基金公司 | 聶嘉雯 |
| 南方基金 | 基金公司 | 車育文 |
| 寶盈基金 | 基金公司 | 呂功績(jī) |
| 富國基金 | 基金公司 | 劉莉莉 |
| 恒越基金 | 基金公司 | 高楠 |
| 永贏基金 | 基金公司 | 王昕妍 |
| 諾安基金 | 基金公司 | 李順帆 |
| 財(cái)通基金 | 基金公司 | 楊愛琳 |
| 金鷹基金 | 基金公司 | 蔣婉瑩 |
| 東海資管 | 證券公司 | 陳茜茜 |
| 國金證券 | 證券公司 | 張楊桓 |
| 源乘投資 | 陽光私募機(jī)構(gòu) | 馬麗娜 |
| 人保養(yǎng)老資產(chǎn) | 其他 | 戴維 |
| 華泰保興 | 其他 | 孫靜佳 |
| 建信理財(cái) | 其他 | 汪徑塵 |
| 建投資管 | 其他 | 易杰鋒 |
| 浙商資管 | 其他 | 殷銘 |
| 聚鳴投資 | 其他 | 王宇俊 |
