記者王雪實(shí)習(xí)生龍恒旭武漢報(bào)道
“孩子不吃飯不長(zhǎng)個(gè)，用龍牡壯骨顆粒”，這一廣告語(yǔ)至今仍能引起80、90后的回憶。3月15日，曾靠龍牡壯骨顆粒“打天下”的健民集團(tuán)（600976）(600976.SH)發(fā)布2022年年報(bào)，其總營(yíng)收約為36.41億元，同比上漲10.35%；歸母凈利約為4.08億元，同比上漲33.52%。
【資料圖】
細(xì)化到板塊來(lái)看，該公司全年醫(yī)藥工業(yè)營(yíng)業(yè)收入約18.79億元，同比增長(zhǎng)11.7%；醫(yī)藥商業(yè)營(yíng)業(yè)收入約17.23億元，同比增長(zhǎng)8.51%；以龍牧壯骨顆粒為主兒科類(lèi)藥品總營(yíng)收約10.07億元，占醫(yī)藥工業(yè)總營(yíng)收約為27.66%。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，在龍牧壯骨顆粒等主營(yíng)產(chǎn)品之外，聯(lián)營(yíng)公司生產(chǎn)的體外培育牛黃成健民集團(tuán)2022年的主要盈利點(diǎn)。此外，健民集團(tuán)為擺脫依賴(lài)單一產(chǎn)品的困境，陸續(xù)從研發(fā)新藥、加大營(yíng)銷(xiāo)力度等方面尋求增長(zhǎng)曲線。
聯(lián)營(yíng)企業(yè)貢獻(xiàn)突出
健民集團(tuán)在年報(bào)中指出，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要是公司龍牡壯骨顆粒等主導(dǎo)產(chǎn)品收入增長(zhǎng)、聯(lián)營(yíng)企業(yè)投資收益及政府補(bǔ)助增長(zhǎng)所致。
具體來(lái)看，2022年該公司主導(dǎo)產(chǎn)品銷(xiāo)售量呈穩(wěn)步增長(zhǎng)狀態(tài)，例如，龍牡壯骨顆粒銷(xiāo)售約5.41億袋，同比增長(zhǎng)11.3%；健脾生血顆粒銷(xiāo)售量同比增長(zhǎng)8.3%；便通膠囊銷(xiāo)售量同比增長(zhǎng)18.73%。
(健民集團(tuán)主要產(chǎn)品銷(xiāo)量情況/來(lái)源于該公司2022年年報(bào))
究其原因，健民集團(tuán)表示，主要通過(guò)廣告投放提升品牌曝光度和美譽(yù)度，加快渠道建設(shè)以及終端管控力度，來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品鋪貨率、市場(chǎng)占有率的提升。并且，由于兒童就診率提升、健康成長(zhǎng)支出增加等方面的原因，包括龍牡壯骨顆粒在內(nèi)的兒童藥市場(chǎng)空間廣闊。
事實(shí)上，健民集團(tuán)于2022年的主要盈利點(diǎn)當(dāng)屬其聯(lián)營(yíng)企業(yè)研發(fā)生產(chǎn)的體外培育牛黃，占其歸母凈利潤(rùn)的半壁江山。
2005年，健民集團(tuán)與大鵬藥業(yè)聯(lián)合成立了健民大鵬，該聯(lián)合公司獨(dú)家擁有“國(guó)家中藥一類(lèi)新藥”體外培育牛黃的完全知識(shí)產(chǎn)權(quán)和國(guó)內(nèi)最大的體外培育牛黃產(chǎn)業(yè)化基地。
據(jù)悉，由于天然牛黃產(chǎn)量稀缺，體外培育牛黃成為了優(yōu)質(zhì)替代品。2004年，國(guó)家藥監(jiān)局頒發(fā)國(guó)食藥監(jiān)注【2004】21號(hào)文規(guī)定：對(duì)于國(guó)家藥品標(biāo)準(zhǔn)處方藥中含牛黃的臨床急重癥藥品種及國(guó)家藥品監(jiān)督管理部門(mén)批準(zhǔn)的含牛黃的新藥，可將處方中的牛黃以體外培育牛黃替代。
無(wú)獨(dú)有偶。2023年1月6日，國(guó)家衛(wèi)健委網(wǎng)站公布《新型冠狀病毒感染診療方案(試行第十版)》，指出以牛黃為原材料的安宮牛黃丸可用于危重型新冠患者的內(nèi)閉外脫癥、高熱癥。
2022年，健民大鵬的凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，約為4.48億元，其中歸屬健民集團(tuán)投資收益紅利為1.68億元，占總凈利潤(rùn)的41.18%。
但體外培育牛黃能否持續(xù)成為健民集團(tuán)的增收點(diǎn)？對(duì)此，華鑫證券在研報(bào)中指出，目前國(guó)內(nèi)每年天然牛黃產(chǎn)量約有900公斤，無(wú)法滿(mǎn)足已超5000公斤的市場(chǎng)需求。國(guó)海證券分析師周小剛則認(rèn)為，與天然牛黃成分更為接近的體外培育型牛黃將具有較大替代市場(chǎng)空間和長(zhǎng)期成長(zhǎng)性。
尋求增長(zhǎng)曲線
值得注意的是，健民集團(tuán)在年報(bào)中指出，2022年公司龍牡壯骨顆粒、小金膠囊、健脾生血顆粒等主營(yíng)產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入合計(jì)占當(dāng)期工業(yè)收入的一半以上，較大程度上決定了公司的盈利水平，一旦其原料藥價(jià)格、產(chǎn)銷(xiāo)狀況、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等發(fā)生重大不利變化，將對(duì)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
為促進(jìn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，擺脫產(chǎn)品依賴(lài)?yán)Ь常∶窦瘓F(tuán)在2022年間從開(kāi)拓營(yíng)銷(xiāo)渠道、研發(fā)新藥等方面發(fā)力。
年報(bào)顯示，2022年，該公司以投放專(zhuān)業(yè)廣告等方式，將OTC(非處方藥)產(chǎn)品進(jìn)行線上線下（300959）結(jié)合銷(xiāo)售；Rx(處方藥)產(chǎn)品則以學(xué)術(shù)推廣為主，通過(guò)藥品流通企業(yè)銷(xiāo)售給醫(yī)療機(jī)構(gòu)。
該公司2022年銷(xiāo)售費(fèi)用投入約為10.69億元，同比上漲約7.77%。由此可見(jiàn)，其在品牌打造方面舍得投入。并且，健民集團(tuán)亦是2022年由劉亦菲主演的熱播劇《夢(mèng)華錄》的廣告投放商之一。
另外，3月16日，健民集團(tuán)在投資者交流會(huì)上表示，未來(lái)公司將進(jìn)一步完善研發(fā)產(chǎn)品管線布局，加強(qiáng)產(chǎn)品的研發(fā)和引進(jìn)；發(fā)展中醫(yī)診療業(yè)務(wù)、大健康業(yè)務(wù)等。
據(jù)悉，2022年，該公司在研項(xiàng)目40項(xiàng)，其中新藥研發(fā)項(xiàng)目26項(xiàng)，二次開(kāi)發(fā)項(xiàng)目8項(xiàng)，保健食品6項(xiàng)。健民集團(tuán)亦表示，該公司將培育第二梯隊(duì)產(chǎn)品——便通膠囊，并梳理獨(dú)家及類(lèi)獨(dú)家產(chǎn)品，如安眠補(bǔ)腦口服液、拔毒生肌散等。
“為促進(jìn)Rx(處方藥)產(chǎn)品的長(zhǎng)期發(fā)展，將繼續(xù)加大中成藥創(chuàng)新藥和新劑型、創(chuàng)新給藥途徑等兒童藥的研發(fā)，加密營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)，精細(xì)化、數(shù)字化管理。”該公司表示。
但對(duì)比同行業(yè)上市公司，健民集團(tuán)在研發(fā)投入占比不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。據(jù)東財(cái)二級(jí)行業(yè)中藥生產(chǎn)行業(yè)最新一期數(shù)據(jù)顯示，在該行業(yè)72家上市公司中，健民集團(tuán)研發(fā)投入占比為2%，位于第52位。而2022年研發(fā)投入約為0.73億元，約是營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用的6.83%。
