2023年3月17日泰福泵業(yè)（300992）（300992）發(fā)布公告稱(chēng)公司于2023年3月7日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，東吳證券陳伯銘 李勇、中信建投（601066）曹世凱、興銀理財(cái)鄔崇正、凱石基金董璐、繁星資本劉鈺、BlackrockAlex 唐、方正自營(yíng)李琛、煜德投資程躍、西部利得楊新、澤茂投資童澤欣 任林杰、上海尚近投資趙俊、寶盈基金呂姝儀、和基投資基金徐彬、鴻運(yùn)私募基金張麗青、中天匯富基金許高飛、中科沃土基金李欣、上海天猊投資曹?chē)?guó)軍、上海合撰資產(chǎn)沈建鋒、工銀國(guó)際吳亞雯、銀華基金華強(qiáng)強(qiáng)、途靈資產(chǎn)趙梓峰、尚城資產(chǎn)杜新正、海瀾投資劉國(guó)權(quán)、進(jìn)門(mén)財(cái)經(jīng)林曼莎、天治基金董津佑參與。
具體內(nèi)容如下：
【資料圖】
問(wèn)：馬斯克公布了特斯拉“宏圖計(jì)劃”中到大范圍在家庭、企業(yè)、工業(yè)中推廣熱泵。公司熱泵相關(guān)產(chǎn)品增長(zhǎng)情況、應(yīng)用領(lǐng)域等方面您可以幫我們介紹一下嗎？
答：各位投資者好！熱泵可以理解為是一個(gè)供暖系統(tǒng)，它由熱泵機(jī)組、熱水循環(huán)泵、水箱等裝置組成。公司的熱水循環(huán)泵產(chǎn)品是搭配熱泵機(jī)組使用，計(jì)劃的提出對(duì)公司熱水循環(huán)泵產(chǎn)品來(lái)說(shuō)是有利的，熱泵的增長(zhǎng)會(huì)帶動(dòng)熱水循環(huán)泵的增長(zhǎng)。從公司熱水循環(huán)泵的應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，它可以應(yīng)用在民用、商用等領(lǐng)域，例如民用方向，大家可以想象冬天洗澡，而熱水要幾分鐘甚至更久時(shí)間出來(lái)的感覺(jué)，而搭配了熱水循環(huán)泵后你可以在短短幾秒內(nèi)的時(shí)間出熱水，他在生活熱水循環(huán)方面是非常常見(jiàn)的。在歐洲等國(guó)家，公司產(chǎn)品的終端消費(fèi)者通常是搭配壁掛爐使用，與壁掛爐一起給家庭供暖、水循環(huán)方面提供助力。在商用領(lǐng)域，一般是應(yīng)用在辦公樓宇的供暖系統(tǒng)中比較多，取決于水泵的相關(guān)參數(shù)以及需要供暖面積，通常會(huì)配備數(shù)臺(tái)熱水循環(huán)泵去使用。
問(wèn)：請(qǐng)您再具體介紹一下公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況?包括俄羅斯子公司的銷(xiāo)售產(chǎn)品、銷(xiāo)售情況、變化邏輯。
答：截止2022年第三季度末，公司營(yíng)業(yè)收入為4.03億元，較上年同期增幅5.28%。俄羅斯銷(xiāo)售的產(chǎn)品主要是熱水循環(huán)泵，從公開(kāi)的數(shù)據(jù)來(lái)講，三季度之前我們熱水循環(huán)泵的銷(xiāo)售金額有明顯上升，增幅接近30 50%之間，從變化邏輯來(lái)看，主要原因?yàn)槎頌鯖_突爆發(fā)后，俄羅斯為應(yīng)對(duì)歐美國(guó)家的制裁所做出的措施，由此導(dǎo)致了美歐等國(guó)家部分企業(yè)退出了俄羅斯市場(chǎng)，俄羅斯加強(qiáng)了和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)合作，公司的熱水循環(huán)泵產(chǎn)品也因此獲益。以及受俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致的能源短缺影響，傳統(tǒng)黑色能源材料的價(jià)格上漲使得國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的可再生能源獲得了經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，在這當(dāng)中，熱泵扮演了重要的角色。
問(wèn)：俄羅斯子公司是有生產(chǎn)基地，還是只是銷(xiāo)售？生產(chǎn)基地是否還是在浙江溫嶺？公司布局為什么選擇俄羅斯、越南設(shè)立子公司？比如非洲，公司在肯尼亞有沒(méi)有做出這樣的考量？
答：俄羅斯是銷(xiāo)售公司，生產(chǎn)基地依舊在溫嶺。我們當(dāng)時(shí)主要是考慮到兩點(diǎn)，第一越南和俄羅斯在地域上更靠近中國(guó)。而肯尼亞等國(guó)家相對(duì)來(lái)偏遠(yuǎn)，且當(dāng)?shù)匚覀円呀?jīng)有合作的客戶了。二是經(jīng)過(guò)調(diào)研，同類(lèi)廠家水泵產(chǎn)品已經(jīng)初步進(jìn)入這片市場(chǎng)銷(xiāo)售，且水泵產(chǎn)品受到良好的反饋。當(dāng)時(shí)這塊市場(chǎng)對(duì)于公司來(lái)說(shuō)比較空白，為了能及時(shí)收集信息反饋，方便輻射俄羅斯、越南及周邊區(qū)域國(guó)家，我們最終選擇了在當(dāng)?shù)卦O(shè)立子公司，后續(xù)公司產(chǎn)品的市場(chǎng)情況也驗(yàn)證了我們的觀點(diǎn)。
問(wèn)：請(qǐng)您介紹一下公司內(nèi)銷(xiāo)方面的情況？是在怎樣的情況下啟動(dòng)內(nèi)銷(xiāo)的？
答：泰福泵業(yè)上市之前公司的產(chǎn)能利用率是不足的，加上公司深耕國(guó)外市場(chǎng)多年，建立較好的國(guó)外銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)和良好的品牌知名度，擁有一批戰(zhàn)略合作經(jīng)銷(xiāo)商，綜合考慮公司當(dāng)時(shí)的資金實(shí)力、國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和維護(hù)的投入、國(guó)內(nèi)客戶的款等因素，采取外銷(xiāo)為主的經(jīng)營(yíng)模式。2021年公司上市了后，品牌效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，隨著我們二期募投項(xiàng)目的建設(shè)，產(chǎn)能將得到提升。根據(jù)國(guó)家拉動(dòng)內(nèi)需政策引導(dǎo)，公司引進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)豐富的專(zhuān)業(yè)銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，董事長(zhǎng)親自帶隊(duì)走訪、調(diào)研，深入了解市場(chǎng)和客戶的實(shí)際需求，提出“一專(zhuān)、兩全、三高”的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，將專(zhuān)注泵業(yè)，全品類(lèi)、全產(chǎn)業(yè)鏈打造高顏值、高品質(zhì)、高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品，努力將企業(yè)做大做強(qiáng)。
問(wèn)：可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)格接下來(lái)會(huì)不會(huì)下修？
答：公司于2022年12月8日發(fā)布了《關(guān)于不向下修正泰福轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格的公告》（公告編號(hào)為2022-065），下一觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格修正條件的期間從2023年4月1日重新起算，若再次觸發(fā)“泰福轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款，屆時(shí)公司董事會(huì)將再次召開(kāi)會(huì)議決定是否行使“泰福轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格的向下修正權(quán)利。
問(wèn)：國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售，我們選了哪些產(chǎn)品去切入？截至目前已經(jīng)有多少家門(mén)店了，采用哪種銷(xiāo)售模式？
答：投資者您好！公司經(jīng)過(guò)走訪調(diào)研，不斷探索研究，選擇了深井泵、智能增壓泵、潛水泵、管道泵等作為國(guó)內(nèi)主打產(chǎn)品，將帶著高顏值、高品質(zhì)、高性?xún)r(jià)比的產(chǎn)品屬性去融入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，我們通過(guò)改進(jìn)產(chǎn)品工藝、產(chǎn)品造型、改進(jìn)噴漆、零部件的材料來(lái)提升產(chǎn)品的品質(zhì)，在外觀、耐用度等方面均有了不錯(cuò)的提升，相信隨著募投產(chǎn)能的釋放，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)可以給我們一個(gè)良好的反饋。在門(mén)店方面，主要有形象店，即門(mén)面上的廣告牌懸掛為泰福泵業(yè)的品牌，銷(xiāo)售的也主要是泰福泵業(yè)的產(chǎn)品，我們已經(jīng)在四川、重慶、山東等地區(qū)設(shè)立了近百家形象店，如果是經(jīng)銷(xiāo)門(mén)店（非單獨(dú)售賣(mài)泰福產(chǎn)品）我們數(shù)量還要多，目前國(guó)內(nèi)方面仍就采用經(jīng)銷(xiāo)模式進(jìn)行銷(xiāo)售，這也是目前水泵廠商主流的銷(xiāo)售方式。
問(wèn)：和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，您覺(jué)得公司的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在哪里？和同行相比，泵的差異主要在哪里？
答：公司擁有多年的水泵研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，自成立以來(lái)堅(jiān)持以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，不斷進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)革新，掌握了異步電機(jī)設(shè)計(jì)、小型水泵系統(tǒng)恒壓控制、充水電機(jī)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、電機(jī)無(wú)位置傳感驅(qū)動(dòng)、高精度軸芯加工、真空浸漆、人機(jī)交互變頻控制、永磁同步電機(jī)設(shè)計(jì)、功率因數(shù)校正、直流無(wú)刷電機(jī)矢量控制、電力載波通訊、智能控制器開(kāi)發(fā)、太陽(yáng)能水泵系統(tǒng)等多項(xiàng)核心技術(shù)，2022年泰公司新增了3項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利，公司產(chǎn)品的核心部件均為自主設(shè)計(jì)和生產(chǎn)。定子加工方面，公司掌握了自動(dòng)繞線嵌線工藝，提高了定子繞線嵌線效率，降低了漆包線的損壞率；零部件加工方面，公司掌握了數(shù)控精密自動(dòng)加工工藝，零部件加工精度高；鑄造方面，擁有自動(dòng)鑄造工藝，鑄造速度快，鑄件一致性高。相對(duì)于外購(gòu)主要零部件進(jìn)行組裝的簡(jiǎn)單生產(chǎn)方式，自制核心部件精度高、一致性好，有利于保障產(chǎn)品質(zhì)量并降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本，并且通過(guò)太陽(yáng)能水泵的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域反哺其他水泵產(chǎn)品，讓水泵產(chǎn)品更“智能、節(jié)能、高效、環(huán)保”。關(guān)于同行泵的差異，泵的種類(lèi)繁多，各個(gè)企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域都有自己的優(yōu)勢(shì)，同類(lèi)型號(hào)會(huì)存在不同功率，同樣功率也會(huì)有不同參數(shù)，不同工藝的水泵，客戶將根據(jù)實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景，選擇合適的水泵產(chǎn)品。
泰福泵業(yè)（300992）主營(yíng)業(yè)務(wù)：民用水泵的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。
泰福泵業(yè)2022三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入4.03億元，同比上升5.28%；歸母凈利潤(rùn)5822.23萬(wàn)元，同比上升13.78%；扣非凈利潤(rùn)4987.54萬(wàn)元，同比上升14.64%；其中2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入1.24億元，同比下降5.6%；單季度歸母凈利潤(rùn)720.41萬(wàn)元，同比下降66.65%；單季度扣非凈利潤(rùn)1055.47萬(wàn)元，同比下降24.64%；負(fù)債率23.42%，投資收益607.55萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-2464.43萬(wàn)元，毛利率19.74%。
該股最近90天內(nèi)無(wú)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出25.49萬(wàn)，融資余額減少；融券凈流入0.0，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，泰福泵業(yè)（300992）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河較差，盈利能力一般，營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。財(cái)務(wù)相對(duì)健康，須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)2星，好價(jià)格指標(biāo)2星，綜合指標(biāo)2星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）
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