2023年5月4日，格力電器（000651）出現了近三年來極為罕見的跌停。當日開盤后，格力電器低開低走，一度觸及跌停。截至5月4日收盤，格力電器的股價為35.42元/股，跌幅達9.96%，對應市值蒸發220億元。
跌停的主要原因與格力電器在4月28日發布的2022年全年財報、2023年一季度財報以及2022年分紅方案密切相關。
白電三巨格力墊底
(資料圖片)
2022年，格力電器實現營業收入為1889.88億元，同比僅實現微增0.60%；實現凈利潤230.11億元，僅增長0.79%。而對比同時期的美的集團（000333）與海爾智家（600690）來看，盡管增長的規模均較為有限，但好于格力電器的表現。
2023年一季度，格力電器的業績表現依然未能好轉，營收近乎增長停滯，凈利潤僅實現8.94%的增長。
由此，不論是在營收、凈利潤規模，還是增速背后的成長性來看，格力電器在白電三巨中幾乎均為墊底。
分紅低于預期 卻拿200億理財？
讓投資者“用腳投票”的第二大原因是格力有著拿200億做理財的資金底氣，卻讓2022年分紅明顯低于預期。
格力電器之所以受到投資者青睞，其中重要原因是公司的高分紅政策。2020年，盡管當年格力凈利潤經歷2位數下滑，但依然大手筆分紅，中期每10股現金派送10元，年度分紅每10股派發現金紅利30元，分紅金額高達226.74億元；2021年，格力電器中期每10股現金派送10元，年度分紅每10股派發現金紅利20元，合計分紅金額166.1億元。
而在2022年1月，格力曾發布《未來三年股東回報規劃（2022年-2024年）》承諾：在公司現金流滿足正常經營和長期發展的前提下，公司2022-2024年每年累計現金分紅總額不低于當年凈利潤的50%。
因此，結合承諾與往年分紅程度，投資者對格力電器2022年的分紅抱有很高的期待。
然而，4月28日，與慘淡業績一同而來還有澆在投資者頭上的一盆涼水。
據《利潤分配預案》顯示，格力電器實際分紅為每10股派發現金紅利10元（含稅），即每股分紅1元，派發現金紅利總額56.1億元。而在2022年中期，格力電器的分紅也為每10股派發現金紅利10元。
資料來源：公司公告
與此同時，在同一天，格力電器還發布了《未來三年股東回報規劃（2022年-2024年）（修訂稿）》，修改分紅承諾為：在現金流滿足公司正常經營和長期發展的前提下，公司2022-2024年“每年每股現金分紅不低于2元或現金分紅總額不低于當年經審計歸屬于上市公司股東凈利潤的50%”。
換句話說，增加了一個“每年每股現金分紅不低于2元”的條款，給分紅預案留了一個后門。而既當選手又當裁判的情況，以及到手的分紅低于預期，讓投資者大失所望。
更值得關注的是，在財報與分紅預案發布的同一日，格力電器還發布了《關于使用自有閑置資金進行投資理財的公告》，公告表示，公司擬使用總額不超過人民幣200億元開展中低風險投資理財業務。
而在2022年財報中，格力電器理財金額已高達75億元，其中25億元為銀行理財產品，1億元為信托理財產品，49億元為券商理財產品。
資料來源：公司公告
換句話說，格力電器在當前業績增長近乎停滯的前提下，分紅低于預期還尚可理解。但大把現金在握卻用于中低風險投資理財，相當于變相扣下了股東的分紅拿來做理財，因此今天的股價表現遭到股東“用腳投票”，便也并不稀奇。
