一博科技（301366）5月23日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2023年5月22日接受1家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為基金公司。 投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹： 一、公司簡要介紹一博科技不是PCB板廠，也不是傳統(tǒng)的EMS公司，而是一家以PCB設(shè)計(jì)服務(wù)為基礎(chǔ)，同時(shí)提供研發(fā)打樣、中小批量的PCBA制造服務(wù)的一站式硬件創(chuàng)新服務(wù)商。 公司深耕PCB設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)二十年，已建立行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位，在高速、高密PCB設(shè)計(jì)領(lǐng)域具備突出的技術(shù)優(yōu)勢(shì)；公司PCBA制造服務(wù)定位于供應(yīng)高品質(zhì)PCBA快件，專注于研發(fā)打樣和中小批量領(lǐng)域，具備PCBA柔性化制造及快速交付的能力。 憑借專業(yè)的PCB設(shè)計(jì)能力及快速響應(yīng)的高品質(zhì)PCBA制造服務(wù)能力，公司能夠針對(duì)性地解決客戶研發(fā)階段時(shí)間緊、要求高、風(fēng)險(xiǎn)大的痛點(diǎn)，為客戶的產(chǎn)品開發(fā)及硬件創(chuàng)新提供一站式專業(yè)技術(shù)支持和生產(chǎn)制造服務(wù)，幫助客戶縮短產(chǎn)品上市周期、降低研發(fā)成本、提高研發(fā)成功率。 二、問答環(huán)節(jié)
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問：公司發(fā)展空間如何？
答：借助PCB設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)積累的行業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)、客戶資源優(yōu)勢(shì)，公司逐漸向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，逐步成為了提供包含PCB設(shè)計(jì)、PCBA制造的一站式硬件創(chuàng)新服務(wù)企業(yè)。 在PCB設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)方面，公司在客戶研發(fā)端的口碑和綜合競爭力逐步提高。客戶對(duì)PCB設(shè)計(jì)的復(fù)雜程度要求越來越高，外包趨勢(shì)也更加明顯，也為公司PCB設(shè)計(jì)提供了較大發(fā)展空間，預(yù)計(jì)未來公司的PCB設(shè)計(jì)服務(wù)收入會(huì)繼續(xù)保持一定的增速。 在PCBA制造業(yè)務(wù)方面，隨著客戶產(chǎn)品的智能化、數(shù)字化、自動(dòng)化程度越來越高，未來對(duì)公司這種柔性化的PCBA制造服務(wù)存在旺盛的需求。 公司必將持續(xù)挖掘客戶研發(fā)需求服務(wù)，進(jìn)一步融入客戶研發(fā)與供應(yīng)鏈體系，為越來越多客戶提供高品質(zhì)、柔性化的PCBA研發(fā)快件服務(wù)；同時(shí)，研發(fā)定型后，客戶與公司就中小批量訂單、持續(xù)復(fù)投訂單方面的合作亦進(jìn)一步加深，PCBA制造服務(wù)收入的增長空間未來可期。
問： PCB設(shè)計(jì)外包的趨勢(shì)及公司的優(yōu)勢(shì)如何？
答：隨著技術(shù)的進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代，對(duì)PCB產(chǎn)品的要求越來越高、越來越復(fù)雜，尤其是高速高密的PCB設(shè)計(jì)以及仿真分析方面。此類產(chǎn)品的研發(fā)，僅僅依靠歷史經(jīng)驗(yàn)是不夠的，還必須依靠仿真驗(yàn)證、量化。很多廠商受限于自家PCB研發(fā)團(tuán)隊(duì)的人員經(jīng)驗(yàn)、管理能力、PCB設(shè)計(jì)能力而不能快速響應(yīng)產(chǎn)品迭代需求，PCB設(shè)計(jì)外包的趨勢(shì)會(huì)更加明顯，外包空間較大。針對(duì)PCB設(shè)計(jì)的市場空間，我們?cè)谡泄蓵镒鲞^推演，影響市場空間的主要原因是外包率，可以看到，外包的比例在逐漸提升，發(fā)展空間較大。 目前，公司PCB設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)有700余人，人員規(guī)模及PCB設(shè)計(jì)能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平，是市場上少有的成規(guī)模的第三方PCB設(shè)計(jì)企業(yè)。一方面，公司知道如何更高效的招聘、培訓(xùn)和管理PCB設(shè)計(jì)人員；另一方面，作為“技術(shù)專家”，公司在大容量存儲(chǔ)PCB板設(shè)計(jì)與仿真技術(shù)、高密度HDI PCB板設(shè)計(jì)與仿真技術(shù)、高速通訊背板設(shè)計(jì)與仿真技術(shù)、低電壓大電流PCB板設(shè)計(jì)與仿真技術(shù)、封裝基板設(shè)計(jì)與仿真技術(shù)及高速測試夾具設(shè)計(jì)與仿真技術(shù)等領(lǐng)域有深入的研究應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)，能夠針對(duì)性地解決客戶研發(fā)階段時(shí)間緊、要求高、風(fēng)險(xiǎn)大的痛點(diǎn)，為客戶的產(chǎn)品開發(fā)及硬件創(chuàng)新提供一站式專業(yè)技術(shù)支持和生產(chǎn)制造服務(wù)，幫助客戶縮短產(chǎn)品上市周期、降低研發(fā)成本、提高研發(fā)成功率。
問：對(duì)于PCB設(shè)計(jì)這塊，是客戶有新的設(shè)計(jì)需求，才做PCB設(shè)計(jì)？
答：電子產(chǎn)品較短的生命周期，要求電子產(chǎn)品生產(chǎn)廠商需要不斷的推陳出新，PCB設(shè)計(jì)需求應(yīng)運(yùn)而生。很多傳統(tǒng)的PCB制造廠商雖然也有PCB設(shè)計(jì)部門，但他們更專注于PCB裸板的生產(chǎn)，部分PCB制造廠商會(huì)隨著其業(yè)務(wù)需要，設(shè)置PCB設(shè)計(jì)部門，為客戶提供PCB設(shè)計(jì)服務(wù)，但其主業(yè)為PCB裸板生產(chǎn)，PCB設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)非其主業(yè)，銷售占比非常小，非公司關(guān)注的重心，同時(shí)其設(shè)計(jì)人員在團(tuán)隊(duì)規(guī)模、技術(shù)積累、項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)方面也相對(duì)有限。 作為市場上少有的成規(guī)模的第三方PCB設(shè)計(jì)企業(yè)，公司深入?yún)⑴c客戶的新產(chǎn)品研發(fā)及老產(chǎn)品的迭代升級(jí)，依托公司自身的PCB設(shè)計(jì)優(yōu)勢(shì)，可以為客戶的PCB研發(fā)提供專業(yè)、高效的技術(shù)支持，提升客戶的粘性和業(yè)務(wù)量。
問： PCB設(shè)計(jì)行業(yè)，人員的培養(yǎng)及流動(dòng)性如何？
答： PCB設(shè)計(jì)服務(wù)需要很強(qiáng)的專業(yè)技術(shù)底蘊(yùn)，PCB設(shè)計(jì)人員培養(yǎng)周期比較長，新人的培養(yǎng)周期一般需要3-5年。首先，需要具備一定的電子技術(shù)功底，其次，PCB設(shè)計(jì)針對(duì)不同的產(chǎn)品，要掌握不同的知識(shí)技能，需要中長期的經(jīng)驗(yàn)積累。一般，3年時(shí)間可以積累相關(guān)基礎(chǔ)知識(shí)，5年的時(shí)間基本能達(dá)到平均水準(zhǔn)，10年的培養(yǎng)和訓(xùn)練，才可獲得客戶的認(rèn)可。 公司PCB設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)的流動(dòng)性相對(duì)來說比較低，少數(shù)人員流出是正常的，流出的人員會(huì)到產(chǎn)品公司，成為我們的客戶。單個(gè)人只掌握某個(gè)節(jié)點(diǎn)或某個(gè)階段的技術(shù)，即使流入到客戶端，也很難復(fù)制出我們整套的專業(yè)技術(shù)。
問： PCB設(shè)計(jì)服務(wù)方面，客戶的排他性如何？
答： 早期，個(gè)別巨大型的客戶有這方面的訴求，但是作為市場上少有的成規(guī)模的第三方PCB設(shè)計(jì)企業(yè)，公司在PCB設(shè)計(jì)領(lǐng)域的深厚的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)積累及領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)有目共睹。作為比較稀缺的資源，大多數(shù)客戶沒有這方面的訴求。
問：公司在PCB設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，可以做到模塊化嗎？如何實(shí)現(xiàn)？
答：公司在PCB設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，可以做到模塊化。在公司成立之初，就設(shè)置專業(yè)的部門，進(jìn)行了專題研究，公司內(nèi)部也設(shè)置了相關(guān)的激勵(lì)機(jī)制，引導(dǎo)設(shè)計(jì)人員做到通用設(shè)計(jì)技術(shù)的共享。第一，通過經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，整理成PCB設(shè)計(jì)指導(dǎo)書； 第二，公司可以憑借專業(yè)的技術(shù)，直接在軟件里定義相關(guān)模塊的布局布線，提高PCB設(shè)計(jì)的效率。
問：客戶PCBA的物料，采用我們物料的理由？
答：對(duì)于中小批量的客戶來說，客戶需要的單個(gè)物料的數(shù)量較少，原廠或代理品牌供應(yīng)商的支持力度較差，供應(yīng)商供貨的價(jià)格采用數(shù)量梯度價(jià)格，另外還有最低采購量。因此，客戶自己單獨(dú)外購，因?yàn)榱可賰r(jià)高，超過需求的最低采購量物料還要承擔(dān)呆滯風(fēng)險(xiǎn)。而公司通過對(duì)多家客戶的通用物料進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，采取集中備貨，提前采購的管理模式，具備集采的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)將期貨變成現(xiàn)貨，兼具成本和交期的優(yōu)勢(shì)，物料呆滯的風(fēng)險(xiǎn)小。公司也自主開發(fā)了“一博在線”元器件平臺(tái)系統(tǒng)，既可對(duì)內(nèi)提升元器件管理，又可對(duì)外方便客戶實(shí)時(shí)在線查詢一博庫存。一方面，有利于提高客戶的方便快捷體驗(yàn)，幫助客戶縮短物料采購周期、降低產(chǎn)品研發(fā)成本、提高研發(fā)成功率。另一方面，客戶可以通過系統(tǒng)實(shí)時(shí)查找其他客戶常用的主流物料，方便客戶研發(fā)選型，增強(qiáng)客戶對(duì)平臺(tái)及對(duì)公司的合作粘性。
問：公司與客戶合作的穩(wěn)定性如何？
答：公司客戶具有較強(qiáng)的合作粘性。2019-2022年，與公司均有合作的穩(wěn)定客戶收入貢獻(xiàn)金額持續(xù)增長，客戶在初次合作后繼續(xù)深入合作意愿較高，相關(guān)銷售收入為收入的主要貢獻(xiàn)來源，亦是公司成長穩(wěn)定性和可持續(xù)性的保證。 此外，報(bào)告期內(nèi)公司終止合作客戶的收入占比極小，亦體現(xiàn)了公司較強(qiáng)的客戶粘性與客戶合作穩(wěn)定性。
問：二季度訂單情況如何？
答：公司目前生產(chǎn)經(jīng)營正常，訂單情況良好。
問：公司在PCB設(shè)計(jì)及PCBA制造方面，毛利率高的原因？是否會(huì)影響客戶未來與公司在PCBA制造方面的合作意愿？
答：公司的主營業(yè)務(wù)有PCB設(shè)計(jì)服務(wù)和PCBA制造服務(wù)兩大類，綜合毛利率維持在較高水平，具體原因如下：首先，PCB設(shè)計(jì)服務(wù)是公司設(shè)計(jì)工程師憑借專業(yè)的PCB設(shè)計(jì)能力、設(shè)計(jì)規(guī)則、設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)將客戶的方案構(gòu)思轉(zhuǎn)化為可生產(chǎn)制造的PCB設(shè)計(jì)圖紙及生產(chǎn)文件的一項(xiàng)高附加值的技術(shù)服務(wù)。因此，毛利率長期維持在較高水平，充分體現(xiàn)了公司作為行業(yè)領(lǐng)先的PCB設(shè)計(jì)服務(wù)專家，設(shè)計(jì)能力突出、設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)豐富，在市場上具有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)與成本優(yōu)勢(shì)。其次，PCBA制造服務(wù)毛利率高于EMS行業(yè)平均水平，主要系公司定位于提供高品質(zhì)快件服務(wù)，專注于研發(fā)打樣和中小批量領(lǐng)域，提供包括工藝咨詢審核、器件選型優(yōu)化等生產(chǎn)制造以外的技術(shù)支持服務(wù)，與大規(guī)模生產(chǎn)的EMS公司相比，差異如下：（1）為彌補(bǔ)研發(fā)打樣及中小批量訂單生產(chǎn)模式效率較低導(dǎo)致的機(jī)會(huì)成本，公司根據(jù)行業(yè)慣例對(duì)小額訂單在報(bào)價(jià)時(shí)收取較高比例的工程費(fèi)，公司的服務(wù)質(zhì)量、交付速度及技術(shù)交流的通暢性等方面獲取客戶的較高認(rèn)可，為該類業(yè)務(wù)帶來較高的銷售溢價(jià)；（2）作為PCB設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的延伸，疊加高品質(zhì)快件的定位形成的綜合服務(wù)能力及行業(yè)口碑，公司的PCBA制造服務(wù)以中高端客戶的復(fù)雜產(chǎn)品為主，相應(yīng)地報(bào)價(jià)通常較行業(yè)平均水平高出5-10%，這是客戶資源稟賦及綜合服務(wù)能力的體現(xiàn)；（3）對(duì)于作為主要原材料的電子元器件，供應(yīng)商通常采用數(shù)量梯度價(jià)格進(jìn)行交易，公司通過對(duì)眾多客戶的常用物料精準(zhǔn)抓取以實(shí)施集采備庫，集采價(jià)格優(yōu)惠比例可達(dá)5-15%，進(jìn)一步提升了PCBA制造服務(wù)的毛利率空間；（4）從客戶結(jié)構(gòu)及發(fā)展階段看，大多數(shù)EMS行業(yè)公司主要依賴少數(shù)大客戶的批量訂單，所承接的訂單附加值相對(duì)較低，競爭更加激烈，相應(yīng)地毛利率偏低且波動(dòng)較大。 綜上，公司PCBA制造服務(wù)系PCB設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的延伸，技術(shù)服務(wù)特征更明顯、柔性供應(yīng)及差異化服務(wù)能力更強(qiáng)，且優(yōu)質(zhì)的客戶群體亦進(jìn)一步推動(dòng)了公司業(yè)務(wù)及前沿技術(shù)的發(fā)展。 因此，公司PCBA制造服務(wù)毛利率高于EMS行業(yè)平均水平是差異化競爭優(yōu)勢(shì)的體現(xiàn)，與公司提供的服務(wù)內(nèi)容、技術(shù)能力具有匹配性，不會(huì)影響客戶未來與公司的合作意愿; 深圳市一博科技股份有限公司的主營業(yè)務(wù)是PCB設(shè)計(jì)服務(wù)和PCBA制造服務(wù)。主要產(chǎn)品是PCBA焊接組裝、PCBA原材料配套服務(wù)、PCB設(shè)計(jì)服務(wù)。針對(duì)PCBA制造服務(wù)，公司專注于PCBA焊接組裝環(huán)節(jié)，電子元器件及PCB裸板從供應(yīng)商采購或由客戶自行提供。公司深耕PCB設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)近二十年，已建立行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位，在高速、高密PCB設(shè)計(jì)領(lǐng)域具備突出的技術(shù)優(yōu)勢(shì)；PCBA制造服務(wù)定位于供應(yīng)高品質(zhì)PCBA快件，專注于研發(fā)打樣和中小批量領(lǐng)域，具備PCBA柔性化制造及快速交付的能力。公司為國家高新技術(shù)企業(yè)、國際電子工業(yè)聯(lián)接協(xié)會(huì)（IPC）會(huì)員單位。
調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：
| 參與單位名稱 | 參與單位類別 | 參與人員姓名 |
|---|---|---|
| 鵬華基金管理有限公司 | 基金公司 | 陳凱睿 |
