年初到現(xiàn)在的話，以5月份為一個分水嶺。5月份之前挺慘的，1-4月份整個電子板塊的跌幅是42%，18年全年也就跌了這么多，所以今年前4個月是很慘的。當(dāng)然有各種各樣的原因，包括產(chǎn)業(yè)周期、疫情擾動，俄烏戰(zhàn)爭等等。
5月份開始，隨著上海疫情好轉(zhuǎn)，還有國家出臺扶持政策刺激策，整個市場的情緒開始反轉(zhuǎn)，超跌板塊也有所修復(fù)。到了8月，在前面完成策略修復(fù)的過程當(dāng)中，又開始走了一些新的邏輯出來。比如說芯片這一塊，國內(nèi)大家也看到一些大基金相關(guān)新聞，這個板塊是最近反彈是特別的快。
除了芯片行業(yè)外，有一些細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)也還不錯，比如人形機(jī)器人等等。半導(dǎo)體投資本質(zhì)上是4個字，叫進(jìn)口替代，因?yàn)槲覀兊男酒枨蠛艽螅枪┙o能力跟不上，這是進(jìn)口替代的最大的一塊。半導(dǎo)體是硬件方面，軟件方面那些軟件操作系統(tǒng)應(yīng)用軟件，也有這樣的進(jìn)口替代的空間。
看成長股的話看什么?看滲透率提升，看這個公司份額的提升。對于科技板塊來說，滲透率提升是一個非常重要的指標(biāo)，即便是半導(dǎo)體也一樣。講到半導(dǎo)體的時候，價格驅(qū)動的炒漲價的，可能往后看是不太好的，而進(jìn)口替代因?yàn)闈B透率還很低，所以是一個長期的邏輯。
這意味著跌下來之后還有可能階段性因?yàn)槭录碳ぃ俣确磸椈貋恚赃@個是邏輯會長一點(diǎn)。我覺得長期邏輯沒有演繹完，國產(chǎn)化水平到了比較高的程度后，那時候可以轉(zhuǎn)入下一個階段了，可能開始講龍頭的定價能力等等，現(xiàn)在還是一個長期成長的板塊。
而以新創(chuàng)為代表的核心軟件，包括消費(fèi)電子工業(yè)軟件的操作系統(tǒng)，比如日常用的Windows操作系統(tǒng)等都存在被替換的可能性，這個市場空間也是非常之巨大的。此外，還有太空領(lǐng)域、跟遙感相關(guān)的公司，上半年的訂單增速非常快。然后跟軍事相關(guān)的做雷達(dá)或者核心軍用芯片的公司，目前的增速也挺好，而且市場空間很大。
汽車領(lǐng)域，我覺得短期可能是最好的，貝塔會更高，能進(jìn)入到業(yè)績兌現(xiàn)階段。汽車電子相關(guān)的或者智能汽車相關(guān)的還是值得重視的。雖然汽車電子前面漲了，但是往后還會有機(jī)會。因?yàn)樯习肽觌S著新車型發(fā)布，新車開始走量，下半年會更好一點(diǎn)，整體銷量還會往上。對應(yīng)到 A股的上市公司，這些公司的業(yè)績非常不錯，一般年底都會有新產(chǎn)品發(fā)布，或者對明年的展望，催化劑也是有的。
近期美股激光雷達(dá)細(xì)分領(lǐng)域的公司漲得挺好，主要是他們有很大的訂單落地，說明它是從原來的邏輯轉(zhuǎn)回了轉(zhuǎn)到了數(shù)字層面，所以行情持續(xù)性是可以的。這個領(lǐng)域只有短期貴不貴得問題，沒有基本面差的問題。目前新出的車型，凡是主打高端和智能化，就一定有激光雷達(dá)和無數(shù)個攝像頭，這是目前智能騎車的產(chǎn)業(yè)趨勢。
半導(dǎo)體領(lǐng)域，國產(chǎn)替代主題還沒走完，軟件這塊大的邏輯和半導(dǎo)體國產(chǎn)替代是一樣的，兩者的必要性和重要性一樣。上半年受到疫情影響確實(shí)有一些滯后，下半年政策密集期可以觀察一下。然后還有像消費(fèi)電子里，主業(yè)能穩(wěn)住的情況下，看看 AR/ VR帶來的機(jī)會。
