在歐洲能源危機催化下，全球熱泵采暖產(chǎn)品仍處于供應(yīng)短缺的狀態(tài)，海內(nèi)外巨頭開始加速布局或擴張熱泵產(chǎn)能。10月14日，美的集團(000333.SZ)樓宇科技在歐洲投資新建的生產(chǎn)研發(fā)基地在意大利開工奠基。按照規(guī)劃，新的生產(chǎn)基將投資6000萬歐元，包括熱泵生產(chǎn)中心與研發(fā)中心，熱泵年產(chǎn)能30萬臺，預(yù)計2024年第二季度投產(chǎn)。東亞前海證券表示，當(dāng)前受益于歐洲氣候中和的長期目標(biāo)和解決能源短缺的迫切需求，在歐洲政策的大力扶持下，有望迎來我國空氣源熱泵出口的爆發(fā)式增長。
熱泵是一種由電能驅(qū)動、能夠高效利用低品位熱能的加熱裝置，應(yīng)用于家庭、商業(yè)場所以及工農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域，能夠滿足客戶采暖、熱水以及烘干等使用需求。目前在家用市場方面，空氣源熱泵產(chǎn)品主要涉及采暖、供水、烘干等產(chǎn)品。
在海外市場方面，雙碳長期趨勢疊加近期歐洲天然氣、石油等能源價格飆升，生活成本壓力推動更高效節(jié)能的取暖方式，帶動歐洲熱泵需求高增。歐洲熱泵協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，在雙碳大趨勢之下熱泵銷量本就處于增長態(tài)勢，2021年歐洲國銷量最高為法國53.7萬、意大利38.2萬、德國17.7萬臺，三國銷量總計占?xì)W盟市場一半。2021年歐洲整體熱泵銷量超過200萬臺，同比增速超過25%。
據(jù)信達(dá)證券測算，未來歐洲市場戶用熱泵市場空間將達(dá)到3773萬臺，疊加商業(yè)、工業(yè)用熱泵需求，預(yù)計未來歐洲熱泵的長期市場需求量將超過4000萬臺，市場規(guī)模將超過4000億歐元。未來五年，歐洲熱泵市場有望實現(xiàn)約18%的年復(fù)合增長。
海外熱泵需求的快速新興，為國內(nèi)熱泵企業(yè)開啟新成長之路。目前中國熱泵產(chǎn)能大約占到全球20%。國信證券指出，中國是全球熱泵第一大消費國，也是全球熱泵出口市場的最大出口國。2022年空氣源熱泵的外銷需求持續(xù)爆發(fā)。據(jù)產(chǎn)業(yè)在線統(tǒng)計，今年1~8月，空氣源熱泵出口額累計同比增長63.7%，這主要是得益于采暖熱泵出口大幅拉升。中國熱泵出口目的地主要是意大利、澳大利亞、西班牙等國家。1~8月，意大利出口銷售增長幅度高達(dá)181%。
作為歐洲電氣化重要戰(zhàn)略布局的熱泵，在短期能源危機催化已經(jīng)迎來爆發(fā)性放量。加上國內(nèi)市場在碳中和大背景下，同樣有長期增長態(tài)勢，熱泵正成為市場資金極為關(guān)注的一塊領(lǐng)域。
國內(nèi)企業(yè)方面，目前，格力電器、美的集團、海爾智家三家白電龍頭在熱泵技術(shù)及產(chǎn)品上均有完善布局，市場份額穩(wěn)定占據(jù)行業(yè)前三地位。此外，日出東方是國內(nèi)空氣能熱水器標(biāo)的，公司業(yè)務(wù)主要涉及太陽能和空氣能為主的清潔能源熱能產(chǎn)品，2021年其空氣能系統(tǒng)占整體收入比重超過14%。同時還有萬和電氣和華帝股份同樣是空氣能熱水相關(guān)企業(yè)。
東亞前海證券表示，當(dāng)前受益于歐洲氣候中和的長期目標(biāo)和解決能源短缺的迫切需求，在歐洲政策的大力扶持下，有望迎來我國空氣源熱泵出口的爆發(fā)式增長。同時我國空氣源熱泵市場起步晚、格局分散、技術(shù)水平參差不齊，產(chǎn)品技術(shù)積淀深厚的公司有望更快享受行業(yè)紅利。關(guān)注綜合實力較強的家電行業(yè)龍頭對空氣源熱泵產(chǎn)品的布局力度，以及技術(shù)實力較強的專業(yè)型空氣源熱泵公司。
相關(guān)概念股：
美的集團(000333.SZ)：美的樓宇科技在歐洲投資新建的生產(chǎn)研發(fā)基地在意大利東北部費爾特雷正式開工奠基。按照規(guī)劃，新的生產(chǎn)基將投資6000萬歐元，包括熱泵生產(chǎn)中心與研發(fā)中心，熱泵年產(chǎn)能30萬臺，預(yù)計2024年第二季度投產(chǎn)。
日出東方(603366.SH)：公司空氣源熱泵先后通過歐盟、美國、加拿大等多個國家和地區(qū)的國際產(chǎn)品認(rèn)證，是全球相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的參與制訂者，有連云港和順德兩大熱泵制造基地。產(chǎn)品基本覆蓋空氣源熱泵主要應(yīng)用場景。
萬和電氣(002543.SZ)：2022年上半年度，公司空氣能品類產(chǎn)品實現(xiàn)銷售收入為8649.90萬元，同比增長超110%，其中出口銷售收入為784.10萬元，同比增長超143%。
大元泵業(yè)(603757.SH)：公司為國內(nèi)屏蔽泵龍頭。由子公司合肥新滬生產(chǎn)的熱水循環(huán)屏蔽泵為燃?xì)獗趻鞝t和空氣能熱泵核心部件，成功打入威能等國際一線品牌的供應(yīng)體系。據(jù)新滬公眾號披露，自2005年至今，合肥新滬在熱泵專用泵產(chǎn)品上不斷發(fā)力，截止目前，新滬應(yīng)用北方煤改電項目水泵超過60萬臺，國外熱泵系統(tǒng)配泵約10萬臺。
