作者：特約作者陳佳鑫
醫(yī)藥反腐風(fēng)暴下，上市藥企銷售費(fèi)用持續(xù)成為關(guān)注重點(diǎn)。
而今年醫(yī)藥反腐大背景下藥企的首份半年報(bào)也備受矚目，489家藥企的2023年半年報(bào)已悉數(shù)披露，據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年上市藥企整體仍在加大營銷投入力度。
(資料圖片僅供參考)
Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，489家A股上市藥企（以申萬一級行業(yè)“醫(yī)藥生物”劃分）合計(jì)銷售費(fèi)用達(dá)1731.36億元，同比增長7.63%，超過同期合計(jì)營收增速的4.14%。
從細(xì)分行業(yè)來看，化學(xué)制藥行業(yè)銷售費(fèi)用最高，合計(jì)達(dá)547.05億元；中藥行業(yè)次之，合計(jì)銷售費(fèi)用達(dá)454.21億元。
六成藥企銷售費(fèi)用超利潤總額
Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年共有9家上市藥企銷售費(fèi)用超30億元，超10億元的有43家，藥企平均銷售費(fèi)用達(dá)3.54億元。
藥企的銷售費(fèi)用總額一般與其營收規(guī)模正相關(guān)。上海醫(yī)藥（601607.SH）上半年銷售費(fèi)用達(dá)77.73億元，在上市藥企中居首，該公司銷售費(fèi)用主要用于市場推廣、廣告成本及銷售人員薪酬。同時，上海醫(yī)藥也是上半年藥企中唯一營收破千億的企業(yè)。
復(fù)星醫(yī)藥（600196.SH）及恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）分居二、三名，上半年銷售費(fèi)用分別為50.71億元、36.78億元，均以市場推廣、學(xué)術(shù)推廣及銷售人員薪酬為主。
除銷售費(fèi)用總額外，銷售費(fèi)用率（銷售費(fèi)用/營業(yè)收入）這一指標(biāo)具備較高的參考價值。上海醫(yī)藥上半年銷售費(fèi)用雖然最高，但其銷售費(fèi)用率僅為5.83%，在489家藥企中排名381。
若剔除81家醫(yī)藥商業(yè)及醫(yī)療服務(wù)企業(yè)，上半年上市藥企總銷售費(fèi)用達(dá)1350.59億元，總營收為6662.24億元，平均銷售費(fèi)用率為20.27%，相當(dāng)于平均每產(chǎn)生100元營收，需投入20元銷售費(fèi)用。
由于部分藥企尚未開始商業(yè)化或處于商業(yè)化初期，營收較低而銷售費(fèi)用較高，導(dǎo)致銷售費(fèi)用率明顯畸高，如亞虹醫(yī)藥-U（688176.SH）上半年?duì)I收僅為7.78萬，銷售費(fèi)用率高達(dá)10297%，“新冠疫苗第一股”康希諾（688185.SH）上半年?duì)I收驟降至0.26億，銷售費(fèi)用率達(dá)479.32%，智翔金泰-U（688443.SH）、盟科藥業(yè)-U（688373.SH）的銷售費(fèi)用率也超過100%。因此本文將上半年?duì)I收小于1億的藥企剔除，共剔除企業(yè)37家。
剔除后，A股藥企中上半年銷售費(fèi)用率最高的為來自科創(chuàng)板的榮昌生物（688331.SH），上半年該公司營收4.22億元，銷售費(fèi)用為3.5億元，銷售費(fèi)用率達(dá)82.9%。
此外，生物谷（833266.BJ）、未名醫(yī)藥（002581.SZ）、譽(yù)衡藥業(yè)（002437.SZ）、南新制藥（688189.SH）四家藥企上半年銷售費(fèi)用率同樣超過60%。2023年上半年，上市藥企中銷售費(fèi)用率超過50%的合計(jì)21家，占比近4.5%；超30%合計(jì)128家，占比27.7%。
值得注意的是，上半年約6成藥企的銷售費(fèi)用超過自身利潤總額。
Wind數(shù)據(jù)顯示，489家上市藥企中，共有295家銷售費(fèi)用超過其利潤總額，占比達(dá)60.3%。若剔除掉利潤總額虧損的藥企，仍有218家銷售費(fèi)用超過其利潤總額，占比52.9%。
其中上海醫(yī)藥上半年利潤總額45.34億元，銷售費(fèi)用77.73億元，比利潤總額高出32億元；太極集團(tuán)上半年利潤總額6.92億元，但銷售費(fèi)用高達(dá)32.11億元，銷售費(fèi)用是利潤總額的4倍以上。
從另一維度來看，盡管近年來我國鼓勵創(chuàng)新藥研發(fā)，不少藥企也紛紛表示在進(jìn)行創(chuàng)新化轉(zhuǎn)型，但從研發(fā)投入與銷售費(fèi)用的對比來看，重銷售輕研發(fā)的現(xiàn)象仍較為普遍。
Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年489家上市藥企中，366家銷售費(fèi)用高于研發(fā)費(fèi)用，約四分之三藥企銷售費(fèi)用高于研發(fā)費(fèi)用。其中西藏藥業(yè)（600211.SH）上半年銷售費(fèi)用達(dá)10.21億元，而研發(fā)費(fèi)用僅為782.84萬元；東北制藥（000597.SZ）上半年銷售費(fèi)用達(dá)11.09億元，研發(fā)費(fèi)用僅為2498.43萬元。
21家藥企會議相關(guān)費(fèi)用均超1億元
以“會議”之名行“利益輸送”之實(shí)，是醫(yī)藥反腐關(guān)注的重點(diǎn)之一。
今年5月，國家衛(wèi)健委聯(lián)合14部委印發(fā)的《2023年糾正醫(yī)藥購銷領(lǐng)域和醫(yī)療服務(wù)中不正之風(fēng)工作要點(diǎn)的通知》中就明確提出，整治行業(yè)組織存在的不正之風(fēng)問題，尤其是以“捐贈”、學(xué)術(shù)活動、舉辦或參加會議等名義變相攤派，為非法輸送利益提供平臺，違規(guī)接受捐贈資助等問題。
據(jù)時代周報(bào)統(tǒng)計(jì)，492家藥企中，共有149家列出會議相關(guān)費(fèi)用。由于名目較為繁雜，如學(xué)術(shù)推廣費(fèi)、會議費(fèi)、會務(wù)費(fèi)、學(xué)術(shù)研討費(fèi)等，故統(tǒng)計(jì)時統(tǒng)一口徑為“會議相關(guān)費(fèi)用”。此外，在財(cái)報(bào)中部分企業(yè)將學(xué)術(shù)推廣、會議費(fèi)用與市場推廣等費(fèi)用合并列示，故進(jìn)行合并統(tǒng)計(jì)。
時代周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，149家藥企的會議相關(guān)費(fèi)用合計(jì)約143.27億元，其中，21家會議相關(guān)費(fèi)用均超1億元，其中最高超30億元。
半年報(bào)顯示，步長制藥（603858.SH）上半年“市場、學(xué)術(shù)推廣及咨詢費(fèi)”達(dá)32.11億元。步長制藥在半年報(bào)中稱，公司營銷模式的核心競爭優(yōu)勢在于腦心同治論指導(dǎo)下的專業(yè)化學(xué)術(shù)推廣。“公司通過腦心同治學(xué)院、腦心同治學(xué)術(shù)交流會開展在校教育和臨床醫(yī)生繼續(xù)教育，通過學(xué)術(shù)推廣會介紹公司產(chǎn)品特點(diǎn)及相關(guān)領(lǐng)域的最新發(fā)展趨勢，凝聚認(rèn)可公司產(chǎn)品的醫(yī)師團(tuán)隊(duì)，以循證醫(yī)學(xué)方法證實(shí)產(chǎn)品療效，將產(chǎn)品的學(xué)術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為市場優(yōu)勢。”
恒瑞醫(yī)藥上半年“學(xué)術(shù)推廣、創(chuàng)新藥專業(yè)化平臺建設(shè)等市場費(fèi)用”達(dá)20.19億元，該公司在半年報(bào)中表示將全面落實(shí)學(xué)術(shù)合規(guī)推廣。
而部分藥企的銷售費(fèi)用中，會議相關(guān)費(fèi)用已然成為大頭。149家列出會議相關(guān)費(fèi)用的藥企中，19家學(xué)術(shù)會議相關(guān)費(fèi)用占銷售費(fèi)用比重超50%。其中步長制藥、一品紅（300727.SZ）、南新制藥（688189.SH）、未名醫(yī)藥、大理藥業(yè)（603963.SH）等企業(yè)占比較高。
2023年8月15日，衛(wèi)健委醫(yī)療應(yīng)急司發(fā)布的《全國醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題集中整治工作有關(guān)問答》中表示，醫(yī)藥行業(yè)的學(xué)術(shù)會議是學(xué)術(shù)交流、經(jīng)驗(yàn)分享、促進(jìn)醫(yī)藥技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新發(fā)展的重要平臺，按照國家有關(guān)規(guī)定，規(guī)范開展的學(xué)術(shù)會議和正常醫(yī)學(xué)活動是要大力支持、積極鼓勵的。需要整治的是那些無中生有、編造虛假學(xué)術(shù)會議的名頭，進(jìn)行違法違規(guī)利益輸送，或者違規(guī)將學(xué)術(shù)會議贊助費(fèi)私分的不法行為。
事實(shí)上，包含學(xué)術(shù)推廣在內(nèi)的會議推廣，有其存在的必要性，而規(guī)范此項(xiàng)支出也成為監(jiān)管及藥企后續(xù)工作的重點(diǎn)。從上述數(shù)據(jù)分析中也可以看出，雖然各藥企的細(xì)分領(lǐng)域和業(yè)務(wù)模式不同，其成本結(jié)構(gòu)也不盡相同，但部分藥企的銷售費(fèi)用占比仍然顯著偏高，總體來看銷售費(fèi)用細(xì)分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的披露仍然不夠充分、不夠規(guī)范。
