11月21日，北京證券交易所全面進(jìn)入指數(shù)時(shí)代，北證50成份指數(shù)成功上線迎來開門紅，指數(shù)盤中最高漲幅3.03%，截至收盤報(bào)1028.72點(diǎn)，上漲2.55%，成交金額為12.54億元。
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在專業(yè)人士看來，北證50上線首日表現(xiàn)搶眼主要受益于此前北交所發(fā)布的交易經(jīng)手費(fèi)降半、做市交易征詢意見、北交所股票有望納入跨市場指數(shù)等政策組合大禮包，讓廣大投資者信心倍增，市場活躍度有效提升。
據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者獲悉，11月21日，華夏基金等多家基金公司上報(bào)了北證50成份指數(shù)證券投資基金，便于投資者參與北交所市場和更好把握“專精特新”中小企業(yè)投資機(jī)遇，將為市場引入增量資金和多樣化投資者。
北交所指數(shù)時(shí)代到來
北證50成份指數(shù)是北交所首只寬基指數(shù)，按照市值規(guī)模和流動(dòng)性選取排名靠前的50只證券，指數(shù)編制計(jì)算與境內(nèi)外主流指數(shù)基本保持一致。該指數(shù)定位于反映北交所市場最具代表性的50只證券的整體表現(xiàn)，兼顧表征性和投資性，為市場提供投資基準(zhǔn)及指數(shù)產(chǎn)品標(biāo)的。
業(yè)內(nèi)人士分析指出，北證50成份指數(shù)的上線，對北交所乃至資本市場都有著重要的作用和意義，不僅填補(bǔ)了北交所重要寬基指數(shù)的空白，更是為北交所相關(guān)基金提供了業(yè)績比較基準(zhǔn)，滿足指數(shù)化投資需求，有助于引入增量資金和更多樣化的投資者。
更為重要的是，北證50指數(shù)的出臺(tái)意味著整個(gè)市場已經(jīng)逐步走向一個(gè)更加成熟的狀態(tài)，北交所將進(jìn)入快速發(fā)展階段。
據(jù)悉，在北證50成份指數(shù)推出之前，市場上已有的北交所主題基金主要以中證1000指數(shù)或中國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)綜合指數(shù)等作為業(yè)績基準(zhǔn)，相較而言，北證50成份指數(shù)更能夠精確地反映北交所股票的整體表現(xiàn)。而北證50成份指數(shù)的推出，也為發(fā)行跟蹤該指數(shù)的產(chǎn)品提供了可能，隨之而來的是越來越多機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者的參與，這將為板塊帶來更多的增量資金。尚不滿足投資準(zhǔn)入門檻的投資人也可通過公募基金參與投資北交所投資。
此外，北證50成份指數(shù)的推出，可以為北交所內(nèi)部的“專精特新”中小企業(yè)提供一個(gè)更加清晰的參考標(biāo)桿，帶動(dòng)整個(gè)北交所快速向好發(fā)展。
日前，北交所總經(jīng)理隋強(qiáng)在第十六屆指數(shù)與指數(shù)化投資論壇上表示，后續(xù)北證50指數(shù)產(chǎn)品入市，將進(jìn)一步豐富市場投資者數(shù)量結(jié)構(gòu)，發(fā)揮專業(yè)機(jī)構(gòu)的投資引領(lǐng)作用，促進(jìn)形成良好的價(jià)值投資環(huán)境，讓更多投資者享受中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展帶來的紅利。
個(gè)股全線上漲
值得注意的是，11月21日，北交所個(gè)股整體普漲，126只股票中一度125只個(gè)股集體飄紅，截至收盤時(shí)115家上漲，2家平盤，9家下跌。其中，吉林碳谷、貝特瑞大權(quán)重股表現(xiàn)平穩(wěn)，不過連城數(shù)控盤中曾出現(xiàn)翻綠一度下跌超1%，最后仍上漲1.4%。
同時(shí)，北證50樣本股中僅有2家下跌，1家平盤，47家上漲。大醫(yī)藥概念板塊的北證50樣本股森萱醫(yī)藥、鹿得醫(yī)療、大唐藥業(yè)、三元基因、梓橦宮等五只個(gè)股強(qiáng)勁領(lǐng)漲，收盤漲幅均超5%，森萱醫(yī)藥上漲9.81%，漲幅位居第一。
新三板和北交所資深評(píng)論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)指出，北證50上線首日表現(xiàn)搶眼主要受益于11月18日北交所送上的交易經(jīng)手費(fèi)降半、做市交易征詢意見、北交所股票有望納入跨市場指數(shù)等政策組合大禮包，近期北交所頻頻釋放持續(xù)推進(jìn)改革創(chuàng)新，以及高質(zhì)量建設(shè)北交所將持續(xù)獲得相關(guān)政策支持的積極預(yù)期，讓廣大投資者信心倍增，市場活躍度有效提升。
開源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)直言，11月21日，滬深兩市都是在回調(diào)的過程中，北證50指數(shù)漲幅超過2%，全天成交金額明顯放大，這個(gè)表現(xiàn)十分不錯(cuò)；其次，并沒有出現(xiàn)大幅度的上漲，雖然最近的政策改革連續(xù)地推出諸如兩融、混合做市、交易經(jīng)手費(fèi)降半等，但市場比較理性，穩(wěn)步扎實(shí)的上漲是市場樂于看到的。
諸海濱分析指出，目前北證50指數(shù)的估值不到20倍，北交所大公司業(yè)績增長的確定性比較強(qiáng)，因?yàn)樗蛴谥圃鞓I(yè)和專精特新，在募投確定的情況下增長是確定的。因此，北證50從長期來看，現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)是不大的。
在諸海濱看來，目前相應(yīng)的指數(shù)基金配置型資金還沒有進(jìn)來，現(xiàn)在的上漲只來自于預(yù)期改善。建議投資者關(guān)注北證50成份股里面的高權(quán)重、低估值(10倍PE)的個(gè)股品種。
國泰君安發(fā)布的報(bào)告指出，隨著未來指數(shù)基金產(chǎn)品的入市，將進(jìn)一步完善北交所產(chǎn)品體系建設(shè)，有利于豐富投資者的數(shù)量與結(jié)構(gòu)，為市場帶來更多長期資金，提升市場流動(dòng)性水平。以專精特新為主的北交所市場迎來投資機(jī)會(huì)，北證50樣本股有望率先受益。
基金申報(bào)指數(shù)產(chǎn)品
據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪了解，11月21日，華夏基金等多家基金公司上報(bào)了北證50成份指數(shù)證券投資基金，便于投資者參與北交所市場和更好把握“專精特新”中小企業(yè)投資機(jī)遇。
華夏基金數(shù)量投資部總監(jiān)李俊在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，北證50成份指數(shù)具備顯著的中小成長風(fēng)格，指數(shù)成份股研發(fā)和創(chuàng)新屬性突出，非常適合看好中小成長風(fēng)格和專精特新類中小企業(yè)的投資者。
李俊分析指出，北交所指數(shù)產(chǎn)品具備很強(qiáng)的成長屬性，從行業(yè)分布來看，北證50指數(shù)成份股主要分布在醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工等領(lǐng)域，多數(shù)公司集中在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)等專精特新行業(yè)，在50只成份股中，近四成的公司是國家級(jí)專精特新企業(yè)。長期來看，穩(wěn)定持續(xù)的研發(fā)和創(chuàng)新投入能為企業(yè)帶來增長動(dòng)力，長期投資這類企業(yè)可以享受到創(chuàng)新型企業(yè)高速發(fā)展的紅利。
在李俊看來，目前北交所指數(shù)成份股股價(jià)經(jīng)歷了一定程度的調(diào)整，一方面是因?yàn)榍捌谡麄€(gè)資本市場板塊進(jìn)行回調(diào)，另一方面北交所上市的公司多為創(chuàng)新型中小企業(yè)，宏觀環(huán)境變化更容易對其造成波動(dòng)。
據(jù)測算，從長期來看，目前北交所指數(shù)具備較好的投資價(jià)值。一方面因?yàn)楣乐狄呀?jīng)跌到比較低的水平，截至2022年11月16日，PE為52.31，PB為4.42，已經(jīng)非常具有性價(jià)比；從已發(fā)布的財(cái)報(bào)來看，這些北交所上市公司的業(yè)績并沒有低于預(yù)期，2022年前三季度，北交所上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入732.07億元、凈利潤69.26億元，同比增長33.25%、19.43%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展活力與韌性，業(yè)績不僅沒有低于市場預(yù)期，反而略超市場預(yù)期，體現(xiàn)了專精特新公司良好的成長性，可以為股價(jià)提供有效支撐。
另一方面，北交所服務(wù)的“專精特新”型“小巨人”企業(yè)，符合我國需要升級(jí)制造業(yè)的戰(zhàn)略方向，受到廣泛的政策支持，從長期來看具備較高的成長性。
李俊認(rèn)為，從更為宏觀的視角出發(fā)，過去一段時(shí)間以來，抑制市場表現(xiàn)的諸多因素，無論是美聯(lián)儲(chǔ)對加息節(jié)奏的表態(tài)，還是國內(nèi)的地產(chǎn)政策、疫情防控政策，都有一個(gè)明顯的邊際好轉(zhuǎn)，這對相關(guān)資產(chǎn)的表現(xiàn)提供了一個(gè)更為友好的環(huán)境。
目前，全市場前后有兩批北交所主題基金成立，分別是去年11月成立的8只基金和今年8月成立的2只基金。
李俊表示，與市場已有的北交所主動(dòng)管理基金相比，北交所指數(shù)產(chǎn)品具有低費(fèi)率、申贖靈活、持倉透明和風(fēng)險(xiǎn)分散化等方面的優(yōu)勢。
首先，目前已發(fā)的北交所主動(dòng)管理基金，管理費(fèi)率均在1.5%左右，而指數(shù)產(chǎn)品的管理費(fèi)率一般在0.5%左右，指數(shù)產(chǎn)品的低費(fèi)率能夠提供更低的持有成本；其次，目前已發(fā)的北交所主動(dòng)管理基金主要采用兩年定開的方式，鎖定期內(nèi)投資者無法贖回，而指數(shù)產(chǎn)品申贖更加靈活；第三，相較于北交所主動(dòng)管理基金，指數(shù)產(chǎn)品持倉更加透明；第四，相較于北交所主動(dòng)管理基金，指數(shù)產(chǎn)品的持倉會(huì)相對更加分散，避免了單一個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)對業(yè)績的影響，具有分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢。
（文章來源：華夏時(shí)報(bào)）
