財聯(lián)社8月27日訊（記者 張晨靜 齊莊）破發(fā)、破凈上市公司控股股東、實控人不得通過二級市場減持；破發(fā)、破凈上市公司融資將受限制——今晚，證監(jiān)會發(fā)布系列重磅政策，明確股票在二級市場的表現(xiàn)，即是否破發(fā)、破凈將直接與控股股東減持套現(xiàn)、上市公司融資活動相掛鉤。
財聯(lián)社記者通過Choice金融終端統(tǒng)計梳理發(fā)現(xiàn)，截至上周五收盤，滬深兩市破發(fā)A股數(shù)量為785家，其中嚴重破發(fā)（破發(fā)幅度超50%）的有87家。在破發(fā)股中，約20家公司目前同時還有控股方（及其一致行動人）的減持操作。除破發(fā)股外，凈資產(chǎn)為正且處于破凈狀態(tài)的滬深A(yù)股則有281家。
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根據(jù)Choice的統(tǒng)計，以個股最新收盤價（后復(fù)權(quán)）比照IPO時的發(fā)行價，滬深A(yù)股截至上周五收盤（下同），共有785家處于“破發(fā)”狀態(tài)。其中，嚴重破發(fā)的，即破發(fā)幅度在50%及以上的略超一成，有87家公司；中重度破發(fā)的，即破發(fā)幅度在50%到30%的有179家，占比兩成多；還有430家公司是中輕度破發(fā)，即破發(fā)幅度在30%到5%，占比超五成；最后有89家公司輕微破發(fā)，即破發(fā)幅度不到5%。
細看嚴重破發(fā)的87家滬深A(yù)股公司（詳見附表1），其平均上市天數(shù)超過了2500天，平均IPO發(fā)行價為63.78元/股。這說明嚴重破發(fā)在多數(shù)情況下與公司上市后的管理、經(jīng)營問題相關(guān)，IPO定價相對偏高也有一定的影響。上述公司中，有20家的發(fā)行定價超過100元，其中7家的發(fā)行價在200元以上。
市場板塊分布方面，這些嚴重破發(fā)股中，深市公司有52家，其中創(chuàng)業(yè)板23家；滬市公司有35家，其中科創(chuàng)板17家。此外，由于近年來退市公司增多，尚有相當數(shù)量的公司因已退市而未納入統(tǒng)計。
8月27日晚，證監(jiān)會連發(fā)重磅政策，其中明確：
上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進行現(xiàn)金分紅、累計現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。控股股東、實際控制人的一致行動人比照上述要求執(zhí)行；上市公司披露為無控股股東、實際控制人的，第一大股東及其實際控制人比照上述要求執(zhí)行。
對于存在破發(fā)、破凈、經(jīng)營業(yè)績持續(xù)虧損、財務(wù)性投資比例偏高等情形的上市公司再融資，適當限制其融資間隔、融資規(guī)模。（房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制。）
對此，財聯(lián)社記者根據(jù)Choice進行統(tǒng)計，除上述破發(fā)股外，目前凈資產(chǎn)為正且處于破凈狀態(tài)（即市凈率PB-MRQ小于1）的滬深A(yù)股還有281家，其中不乏平安銀行、萬科、中集集團、中國石化、寶鋼股份、上汽集團等大藍籌。
此外，據(jù)Choice的統(tǒng)計梳理，在有可能減持受限的破發(fā)股中，有約20家滬深A(yù)股公司目前處于破發(fā)狀態(tài)而控股方（或無實控人狀態(tài)的第一大股東）及其一致行動人的減持處于“實施中”的狀態(tài)。（詳見附表2）
如聚光科技（300203.SZ）的共同控股股東之一浙江普渡科技有限公司本月初預(yù)披露新一期減持計劃，擬再行減持不超過 600 萬股。目前，聚光科技破發(fā)幅度約15%。
又如金麒麟（603586.SH），其實控人孫忠義之子孫鵬所控股的樂陵金鳳投資管理有限公司，于7月15日公告，擬合計減持不超過 350.63萬股公司股份。自上市以來，金麒麟股價走勢衰頹，目前破發(fā)幅度超20%。
此外，還有因故觸發(fā)被動減持的案例，如華西能源（002630.SZ）的股東陜國投?持盈27號，持股系公司實控人黎仁超原通過二級市場增持的股份；類似案例還有尚緯股份（603333.SH）實控人李廣勝的兄弟李廣元所持股份，也面臨被動減持。
另有一些案例股東間關(guān)系較為隱蔽，如杰美特（300868.SZ）女實控人楊美華的胞弟楊邵煦5月10日披露，擬減持72萬股。
對于新的規(guī)范的實施，證監(jiān)會表示：正在抓緊修改《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，提升規(guī)則效力層級，細化相關(guān)責任條款，加大對違規(guī)減持行為的打擊力度。
有資深券商人士向財聯(lián)社記者表示：“股民之前對大股東（相對寬松的）減持條件有一些意見。此次，證監(jiān)會進一步規(guī)范股份減持行為，對于限制大股東（控股股東）隨意減持行為是有一定積極作用的。但同時，對那些被動減持，諸如股權(quán)質(zhì)押爆倉的，還是要看后續(xù)規(guī)定（細則）。按照這個文件推測，未來股東股權(quán)質(zhì)押比例應(yīng)該會減低。此外，從分紅維度看，新規(guī)對處于虧損狀態(tài)上市的公司也有影響，（因為近三年未進行分紅的話）控股股東無法減持。”
（附表1）
（附表2）
