有些意外，突如其來的沖高回落，打了大家一個措手不及。
8月28日周一，在周末多重“史詩級”利好政策提振下，盤前兩市看漲氣氛濃厚，券商ETF（512000）集合競價直接封漲停板，也就意味著券商股近乎集體漲停。不過，開盤后，劇本卻朝著相反方向演繹，券商龍頭接連炸板，券商ETF（512000）全天高開低走，尾盤場內價格漲幅收窄至2.51%，全天成交超28億元。從折溢價情況看，盤中溢價偶現，多方勢力或更勝一籌。
(相關資料圖)
好消息是，今天兩市成交額超萬億，市場活躍度大大提升；壞消息是，外資流出腳步仍未停止，北向資金全天凈流出82.47億元，月內凈賣盤已超820億元。
回溯歷史，為什么2008年兩次下調印花稅，大盤漲幅超9個點，今天印花稅減半疊加系列政策利好，大盤居然還沖高回落了。
其實捋一捋數據會發現，A股已非從前的那個A股。2008年兩市一共1600只個股，總市值不到17萬億。現在呢，兩市一共5200多只個股，總市值近89萬億元。總盤子大了，參與方比較多，需要更多的增量資金，市場很難像之前達到一呼百應、立竿見影的效果。
對于后續市場，大家也不要太沮喪，周末政策最大的意義是釋放出管理層對資本市場的重視程度。而且像收緊IPO、限制減持等政策，隨著時間拉長，效果才會越來越明顯，長期看對市場的正向推動力會越來越強的。
另外關于后續政策，證監會之前就提出要從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策。周末系列政策就屬融資端、交易端提振資本市場，未來應該還會加大投資端的政策力度，引導更多中長期資金入市，有可能是下一階段工作重點。
至于后市關注方向上，一個是當下政策直接刺激到的板塊，比如地產、券商，今天主力資金主攻方向就是它倆。從盤中表現看，地產ETF（159707）場內價格漲幅甚至超過了“牛市旗手”。
另一個就是前期超跌板塊，比如醫療、化工、國防軍工，甚至港股互聯網等板塊，后續隨著各項政策落地生效，大盤“水漲船高”，這些超跌板塊反彈應該也不會缺席。
【ETF全知道熱點盤點】今日重點聊聊地產、券商、港股互聯網等3個板塊主題的交易和基本面情況。
一、【政策“轟炸”！地產ETF（159707）大漲4.19%，再現“天量”成交，機構：板塊估值修復值得期待】
上周地產重磅政策輪番“轟炸”，疊加股市的史詩級利好，地產板塊今日大幅跳空高開。午后雖然大盤整體回落，但地產板塊依然堅挺，截至收盤，地產行業漲幅排名第一！龍頭房企方面，金地集團、新城控股漲逾6%，綠地控股大漲超5%，濱江集團、萬科A等上漲超4.5%！
熱門ETF方面，地產ETF（159707）集合競價漲停，收盤場內價格仍大漲4.19%！成交方面，地產ETF（159707）全天成交1.04億元，較上一交易日激增近130%，年內次高！該ETF開盤半小時內持續溢價交易且伴隨放量，意味著或有大額增量資金涌入，收盤仍有0.31%的溢價率！
資金方面，房地產開發板塊獲主力凈流入42.84億元，居申萬二級行業排行榜第二！個股方面，金地集團、萬科A等分別獲主力增倉2.49億元、1.99億元！
消息面上，近日房地產行業利好政策頻出：
?證監會表示房地產上市公司再融資不受破發、破凈和虧損限制；
?相關部門印發通知表示將首套房貸款“認房不用認貸”納入“一城一策”工具箱，供城市自主選用；
?浙江嘉興宣布全面取消樓市限購、限售。
東莞證券表示，高層積極活躍資本市場，提振投資者信心；而一直以來房地產板塊走強也對市場活躍度，提振人氣及信心帶來正面刺激作用。當前房地產板塊整體估值水平處于歷史底部區間，隨著地產供需兩端政策的持續疊加出臺，房地產板塊估值修復值得期待。
?供給端：放寬房企再融資政策貫徹一致，高層維持積極支持房企化解債務危機，對于樓市、宏觀經濟及股市均帶來正面影響，房地產板塊估值修復值得期待。
?需求端：近期持續樓市優化政策疊加出臺，并且金九銀十即將帶來，購房者信心提振，樓市銷售有望回暖，將帶動房地產板塊估值修復。
談到具體投資機會，東莞證券指出，中長期來看，房地產市場持續平穩發展，同時隨著此輪房地產行業大規模洗牌出清后，行業將進入新的發展模式。剩下的經營穩健及優質房企將進一步搶占市場份額，獲得后續持續健康發展空間，并且將能享受估值重估機遇，建議關注經營穩健的頭部央國企及聚焦一二線城市的區域龍頭企業。
資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，匯集市場16只頭部房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超8成！同時，中證800地產指數成份股國企央企含量高，同時享受“中特估”概念加持。地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。
二、【券商沖高回落，主力仍爆買超百億元，利好多箭齊發，券商或將持續受益】
今日券商股沖高回落，券商ETF（512000）開盤一度漲停，隨后走勢回落，截至收盤，券商ETF（512000）場內價格收漲2.51%，全天成交額28.2億元，較前一日放量近3倍（299.43%）。
主力資金單日超百億元增持，今日券商板塊（申萬二級證券指數）獲主力資金凈流入125億元，增倉額位居所有申萬二級行業斷層首位，同時多股獲超10億元增倉。
印花稅時隔15年下調，對券商板塊無疑是重磅利好。除此之外，證監會昨日也放出一系列利好政策，以進一步優化資本市場運行機制，推動市場活躍度提升。
一是階段性收緊IPO節奏，促進投融資兩端的動態平衡；
二是修訂《融資融券交易實施細則》，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%，自2023年9月8日收市后實施；
三是進一步規范股份減持行為，存在破發、破凈，或最近三年未進行現金分紅、累計現金分紅金額低于近三年年均凈利潤30%的上市公司，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持。
機構分析人士指出，短時間內相關重大政策陸續出臺，資本市場已處于良性周期，券商板塊的配置價值再次凸顯。
中信建投證券認為，金融行業發展，往往是政策改革先行，當前在高層會議、監管部門頂層設計的指導下，資本市場的重要性有望再度提升，券商等非銀行業經營環境有望進入新的良性周期，板塊估值重估可期。
展望板塊后市，券商ETF（512000）基金經理豐晨成認為，券商板塊是今年明確的主題性投資機會，隨著實效性政策有望不斷落地，券商板塊有望繼續充當先鋒與搭臺功能。回顧2014年底、2019年初，均是券商大幅上漲后向成長、消費等板塊傳遞。
在“活躍資本市場，提振投資者信心”自上而下指引下，把握新一輪政策周期下資本市場定位重塑。監管部門態度堅定，政策布局全面，短期內已提及的政策有望不斷落地，凸顯了監管對于活躍資本市場的重要決心，應關注政策具有的累積效應和加速效果。
一旦市場有賺錢效應，這些政策在市場上行期將產生積極的做多力量。同時，證券公司資本約束部分優化，衍生品、兩融、資管等業務創新有望推動證券公司高質量發展，優化券商風控指標將直接緩解券商后續再融資壓力，進一步增厚券商ROE上修空間。
看好本輪券商行情持續性的投資者可以重點關注券商ETF（512000）。公開資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。
三、【A股沖高回落，港股韌性凸顯！港股互聯網ETF（513770）放量漲1.24%！】
今天港股居然比A股表現的還要堅韌一些，港股三大股指較盤初回落幅度小于滬指。恒指收漲0.97%，國企指數收漲1.15%，港股通互聯網指數亦收漲1.13%。
從成份股表現看，東方甄選受淘寶開播提振今日續漲5.21%；科網龍頭股方面，美團-W、快手-W、騰訊控股均漲近2%，小米集團-W漲近1%。
重手聚焦港股互聯網龍頭股的港股互聯網ETF（513770）高開低走，尾盤場內價格漲幅收窄至1.24%，成交額放大至3.89億元。
資金面上，隨著港股互聯網ETF重回連續凈申購狀態，也意味著資金開始重新關注港股互聯網板塊。
公開數據顯示，港股互聯網ETF自8月7日以來已經連續15日獲資金凈申購，區間累計凈申購額超6100萬元。場內最新流通份額達22.99億份，23億份關口已近在咫尺。
最近相較A股，港股出乎意料的表現出更強的韌性，主要原因還是在于以下兩點：
1、估值、市場情緒均已處于歷史低位。
恒生指數今年PB一直處于罕見破凈狀態，年內看恒生指數市場表現也是遠遜于A股。代表科網龍頭走勢的港股通互聯網指數年內跌幅近12%，也是遠落后于A股及美股互聯網指數表現。
2、外資低配、內資持續增配
從資金端看，根據EPFR數據顯示，自2021年3月開始本輪海外資金的流出后，外資目前已明顯低配港股，近期外資流出對A股影響會更大。與此同時，目前港股較低的估值水平同樣吸引了內地投資者，截至上周五，年內南向資金凈買入港股已超2000億港元，一定程度也對港股形成托底效果。
站在當下看，港股很有可能處于兩大周期歷史交匯點上，未來兩大要素若同頻共振，港股或迎大“反轉”。
1、FOMC加息已近尾聲，9月大概率不加息、年底前是否還會加息仍有較大不確定性，不過中長線看，FOMC加息進入尾聲是大概率事件。
暫停加息意味著海外流動性壓力減輕，估值“洼地”的港股有望重獲海外資金關注，港股市場的交投活躍度將大獲提振。
2、國內經濟觸底回升，基本面上港股受內地經濟復蘇影響較大。7月PPI同比增速或已見底，后續隨著政策組合拳落地實施，經濟復蘇有望加快。經濟觸底回升過程中，港股互聯網企業利潤端將持續改善，屆時港股互聯網板塊在利潤驅動下，也將有所表現。
據了解，港股互聯網ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯網指數（931637），權重股匯聚騰訊控股、美團、小米集團、快手等不同互聯網細分賽道龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團、小米集團、快手、金蝶國際權重超60%，前十大成份股權重近80%，重手聚焦互聯網巨頭企業，隨著平臺經濟基調明確，利好因素持續釋放，港股互聯網龍頭有望迎來估值、盈利雙升。
數據來源：滬深交易所。風險提示：地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發布日期為2012.12.21；券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發布于2013.7.15；港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發布日期為2021.1.11。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金過往業績并不預示其未來表現！根據基金管理人的評估，港股互聯網ETF風險等級為R4-中高風險，地產ETF、券商ETF風險等級均為R3-中風險。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。
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