編者按：上交所上市審核委員會(huì)定于2023年7月14日召開(kāi)2023年第63次上市審核委員會(huì)審議會(huì)議，屆時(shí)將審議上海錦江航運(yùn)(集團(tuán))股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“錦江航運(yùn)”)的首發(fā)事項(xiàng)。
上港集團(tuán)（600018）直接持有錦江航運(yùn)98.00%股份，通過(guò)全資子公司國(guó)客中心間接持有2.00%股份，系公司控股股東。上港集團(tuán)擬將錦江航運(yùn)分拆至上海證券交易所主板上市，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)泰君安證券股份有限公司，保薦代表人為袁碧、李懿。
【資料圖】
錦江航運(yùn)擬募集資金302,502.39萬(wàn)元，分別用于上海錦江航運(yùn)(集團(tuán))股份有限公司國(guó)際集裝箱運(yùn)輸船舶購(gòu)置項(xiàng)目、上海海華輪船有限公司沿海集裝箱運(yùn)輸船舶購(gòu)置項(xiàng)目、上海錦江航運(yùn)(集團(tuán))股份有限公司集裝箱購(gòu)置項(xiàng)目、上海錦江航運(yùn)(集團(tuán))股份有限公司智能化船舶改造項(xiàng)目。
2019年至2022年，錦江航運(yùn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為333,911.66萬(wàn)元、342,970.27萬(wàn)元、537,241.19萬(wàn)元、684,016.91萬(wàn)元，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為320,145.36萬(wàn)元、332,259.74萬(wàn)元、522,975.51萬(wàn)元、668,674.66萬(wàn)元。
上述同期，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為35,589.62萬(wàn)元、47,106.76萬(wàn)元、123,253.21萬(wàn)元、183,518.00萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為35,102.66萬(wàn)元、46,535.49萬(wàn)元、122,613.22萬(wàn)元、182,697.94萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為32,252.39萬(wàn)元、45,638.09萬(wàn)元、119,266.13萬(wàn)元、176,650.69萬(wàn)元。
上述同期，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為48,340.30萬(wàn)元、60,528.08萬(wàn)元、181,362.53萬(wàn)元、218,725.77萬(wàn)元，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為245,000.84萬(wàn)元、245,169.28萬(wàn)元、428,922.33萬(wàn)元、589,094.36萬(wàn)元。
集裝箱航運(yùn)行業(yè)屬于典型的周期性行業(yè)，會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響。報(bào)告期內(nèi)集裝箱航運(yùn)行業(yè)經(jīng)歷了市場(chǎng)運(yùn)價(jià)大幅上升然后逐步回落的階段。未來(lái)若行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期呈下行或低迷趨勢(shì)，將影響集裝箱物流的需求和價(jià)格水平，進(jìn)而對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生消極影響。
航運(yùn)公司沖刺上交所主板擬募資30.25億元
錦江航運(yùn)是一家綜合性航運(yùn)公司，主要從事國(guó)際、國(guó)內(nèi)海上集裝箱運(yùn)輸業(yè)務(wù)，多年來(lái)持續(xù)深耕東北亞、東南亞和國(guó)內(nèi)航線。公司堅(jiān)守品牌戰(zhàn)略，以船舶高準(zhǔn)班率為支撐，以HDS(Hot Delivery Service)等特色服務(wù)為依托，打造了上海日本、太倉(cāng)日本、青島日本等多條精品航線，并實(shí)現(xiàn)了中日“兩個(gè)圓心”及中國(guó)和東南亞主要港口“雙向輻射”的布局。
截至2022年12月31日，公司共經(jīng)營(yíng)44艘船舶，包括25艘自有船舶和19艘租賃船舶，總運(yùn)力達(dá)到4.16萬(wàn)TEU。截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，根據(jù)國(guó)際權(quán)威研究機(jī)構(gòu)Alphaliner的數(shù)據(jù)，公司總運(yùn)力位列中國(guó)大陸集裝箱班輪公司第6位，世界集裝箱班輪公司第32位。2020至2022年度，公司上海日本航線、上海兩岸間航線市場(chǎng)占有率穩(wěn)居行業(yè)第一。
公司業(yè)務(wù)包括航運(yùn)業(yè)務(wù)和其他相關(guān)業(yè)務(wù)，其中航運(yùn)業(yè)務(wù)為公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)。根據(jù)服務(wù)模式的不同，公司的航運(yùn)業(yè)務(wù)可分為班輪運(yùn)輸服務(wù)和期租服務(wù)，其中班輪運(yùn)輸服務(wù)按照運(yùn)輸航線區(qū)域的不同，可分為東北亞航線、東南亞航線、國(guó)內(nèi)航線和其他航線。
截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，上港集團(tuán)直接持有公司98.00%股份，通過(guò)全資子公司國(guó)客中心間接持有2.00%股份，系公司控股股東。
公司實(shí)際控制人為上海市國(guó)資委。截至2022年12月31日，上海市國(guó)資委間接持有上港集團(tuán)41.12%的股份，系上港集團(tuán)的實(shí)際控制人，因此公司的實(shí)際控制人為上海市國(guó)資委。
錦江航運(yùn)本次擬在上交所主板發(fā)行不超過(guò)19,412萬(wàn)股，公開(kāi)發(fā)行股份數(shù)量占本次發(fā)行后公司總股本的比例不低于15%。公司本次擬募集資金302,502.39萬(wàn)元，分別用于上海錦江航運(yùn)(集團(tuán))股份有限公司國(guó)際集裝箱運(yùn)輸船舶購(gòu)置項(xiàng)目、上海海華輪船有限公司沿海集裝箱運(yùn)輸船舶購(gòu)置項(xiàng)目、上海錦江航運(yùn)(集團(tuán))股份有限公司集裝箱購(gòu)置項(xiàng)目、上海錦江航運(yùn)(集團(tuán))股份有限公司智能化船舶改造項(xiàng)目。
上港集團(tuán)擬分拆錦江航運(yùn)上市
上港集團(tuán)擬將其控股子公司錦江航運(yùn)分拆至上海證券交易所主板上市。
上港集團(tuán)股票于2000年7月19日在上交所主板上市。上港集團(tuán)主要從事港口相關(guān)業(yè)務(wù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)分為集裝箱板塊、散雜貨板塊、港口物流板塊和港口服務(wù)板塊。錦江航運(yùn)主要從事國(guó)際、國(guó)內(nèi)海上集裝箱運(yùn)輸業(yè)務(wù)。
根據(jù)經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，上港集團(tuán)2020年度、2021年度、2022年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低值計(jì)算)分別為754,849.64萬(wàn)元、1,365,007.68萬(wàn)元、1,688,396.50萬(wàn)元。
招股書(shū)稱(chēng)，本次分拆上市后，錦江航運(yùn)成為海上集裝箱運(yùn)輸業(yè)務(wù)的獨(dú)立上市平臺(tái)，通過(guò)主板上市進(jìn)一步增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
業(yè)績(jī)連升3年
2019年至2022年，錦江航運(yùn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為333,911.66萬(wàn)元、342,970.27萬(wàn)元、537,241.19萬(wàn)元、684,016.91萬(wàn)元，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為320,145.36萬(wàn)元、332,259.74萬(wàn)元、522,975.51萬(wàn)元、668,674.66萬(wàn)元。
上述同期，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為35,589.62萬(wàn)元、47,106.76萬(wàn)元、123,253.21萬(wàn)元、183,518.00萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為35,102.66萬(wàn)元、46,535.49萬(wàn)元、122,613.22萬(wàn)元、182,697.94萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為32,252.39萬(wàn)元、45,638.09萬(wàn)元、119,266.13萬(wàn)元、176,650.69萬(wàn)元。
上述同期，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為48,340.30萬(wàn)元、60,528.08萬(wàn)元、181,362.53萬(wàn)元、218,725.77萬(wàn)元，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為245,000.84萬(wàn)元、245,169.28萬(wàn)元、428,922.33萬(wàn)元、589,094.36萬(wàn)元。
2023年1-3月，公司營(yíng)業(yè)收入為137,801.22萬(wàn)元、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為36,594.12萬(wàn)元、利潤(rùn)總額為36,595.09萬(wàn)元、凈利潤(rùn)為29,296.63萬(wàn)元、歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為29,078.68萬(wàn)元、扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為26,948.82萬(wàn)元，較2022年1-3月變動(dòng)率分別為-14.30%、-41.48%、-41.46%、-41.06%、-41.25%和-43.91%。
2023年1-3月，公司營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)和扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)較上年同期均有一定程度減少，主要原因系2023年一季度由于集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)供需發(fā)生變化，致使集裝箱運(yùn)輸價(jià)格有所下降，在上年同期業(yè)績(jī)基數(shù)較高的情況下，運(yùn)輸價(jià)格下跌導(dǎo)致公司2023年一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比下降。
2023年1-3月，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為55,661.29萬(wàn)元，2023年1-3月經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上年同期增加10.52%，主要系當(dāng)期銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金同比有所上升。
集裝箱航運(yùn)行業(yè)存在周期性風(fēng)險(xiǎn)
集裝箱航運(yùn)行業(yè)屬于典型的周期性行業(yè)，會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響。
報(bào)告期內(nèi)集裝箱航運(yùn)行業(yè)經(jīng)歷了市場(chǎng)運(yùn)價(jià)大幅上升然后逐步回落的階段。未來(lái)若行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期呈下行或低迷趨勢(shì)，將影響集裝箱物流的需求和價(jià)格水平，進(jìn)而對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生消極影響。
同時(shí)，集裝箱航運(yùn)行業(yè)的周期性還受到新船交付周期、二手船舶拆船周期、鋼材價(jià)格變動(dòng)周期、燃油價(jià)格波動(dòng)周期等因素的影響。若多個(gè)負(fù)面因素疊加爆發(fā)，公司未來(lái)可能出現(xiàn)凈利潤(rùn)大幅下降甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。
