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隨著時序接近季末,一家大型對沖股票型基金更新選擇權部位,再加上投資組合經理人進行股債配置再平衡,可能在本周影響美國股市。
路透社26日報道,規模接近160億美元的“JPMorgan Hedged Equity Fund”預計將在6月30日展延選擇權部位,這檔基金持有一籃子標準普爾500指數股票及指數選擇權,雖然這些交易早在許多市場參與者的預料之中,但仍可能擴大或壓抑每日股市波動,尤其是在流動性偏低的情況下。
選擇權分析機構SpotGamma創辦人Brent Kochuba指出,標普500目前僅略高于4320點,賣出買權的選擇權經紀商(也就是大型銀行或金融機構)會傾向在指數跌破4320點時買股,并在指數突破這個點位時賣股,進而壓抑市場波動。
與此同時,由于財富經理人、退休基金等投資者會在季末的最后幾個交易日調整股債資產配置,屆時勢必有相當多的買賣交易在市場進行。
Tallbacken Capital Advisors董事長Michael Purves說,本周余下的日子美股可能震蕩激烈,對于整體趨勢走向的意義應該不大。
彭博社曾于6月16日報道,鑒于股市近來大漲,摩根大通(JPMorgan Chase&Co.)策略師Nikolaos Panigirtzoglou預測,主權財富基金、退休基金等重量級財富經理人,為了進行股債配置再平衡,可能在第二季結束前于全球股市拋售最多1500億美元的股票。
Panigirtzoglou指出,這是2021年第四季以來規模最大的股債重新配置潮,這股賣壓可能導致全球股市拉回3~5%,根據計算,規模1.3萬億美元的挪威石油基金可能會把180億美元的資金從股市重新配置回債市,全球最大公共退休基金日本政府年金投資基金(Government Pension Investment Fund;GPIF)預計會賣出370億美元的股票以進行再平衡。