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7月7日，恒邦股份（002237）可轉債正式上市。公司本次發行可轉債共募集資金31.6億元，其中22.2億元將投入“含金多金屬礦有價元素綜合回收技術改造項目”，9.4億元用于補充流動資金。實施主體為公司全資子公司威海恒邦化工有限公司。初始轉股價格為11.46元。具體來說，本次募集資金項目實際上是利用公司近年來研發的第5代黃金冶煉技術即無氰煉金的火法冶金技術，對公司主要生產基地威海恒邦實現轉型升級，從而開啟公司快速發展之路。
公司自建廠之初就定位于專業黃金冶煉企業，經過多年的研發攻關，公司的黃金生產技術尤其是處理多元素復雜金精礦的技術已達到國際先進、國內領先水平。公司以金銀為主打產品的經營模式，是保持持續盈利的主要優勢。近年來，隨著公司生產技術的逐步突破，雜礦處理能力持續提升。通過貴金屬與含金多元素物料協同冶煉，公司實現礦物中有價元素的高效綜合回收。同時利用專有核心技術實現礦物中有害元素的產品化處置，是公司取得高處理效率和回收率的重要保障。公司行業領先冶煉技術與良好的綜合回收利用率，奠定了環保政策趨嚴形勢下強大的內在發展動力。近年來，公司經過長時間的實踐，研發出無氰煉金的火法冶金工藝，成為最新一代黃金治煉技術。
據了解，黃金冶煉技術經過多年的發展，先后出現5次技術變革，分別為第一代重選法、混汞法；第二代直接氰化法；第三代一段焙燒氰化提金；第四代預氧化－氰化法；第五代火法無氰冶金工藝。前四代都屬于傳統濕法冶金工藝，雖具有資金占用少、金屬變現周期短的優點，但存在不可避免的共性問題：一是無法有效處理產生的大量氰化渣，二是對冶煉礦石的品質要求高，三是金銀等有價金屬的回收率低，無法有效回收氰化渣中殘留的金、銀、銅、鉛、鋅等元素，導致礦產資源的浪費。
目前國內黃金冶煉企業大部分采用氰化提金工藝，產生的大量含氰廢水和氰化尾渣對環境影響日趨嚴重，氰化尾渣量持續累積，已成為環境治理保護和可持續發展的一大難題。且由于工藝本身的局限性，處理含脈石較高、金粒度較細的復雜物料，其金銀等有價金屬的回收率低，伴生元素未能得到有效回收。
山東省黃金工業“十四五”規劃中明確提出將推廣“無氰冶金技術”，逐步淘汰濕法冶金工藝。經過長時間的實踐，公司開辟出的火法冶金工藝恰好為解決氰化尾渣這一難題提供了新的思路。
相對于傳統的濕法冶金，火法冶金具有明顯優勢：一是環保效益好，安全性能高。該工藝廢水產生量少，不產生氰化渣，從源頭解決氰化渣產生量大的問題，實現了無氰煉金。二是原材料適應性強，綜合能耗低。該工藝適合處理含金、銀、銅、鉛等多金屬物料，對復雜金精礦處理優勢明顯。三是綜合回收率高，經濟效益好。與傳統濕法冶金工藝相比，火法冶金工藝金、銀回收率明顯提高，同時可實現多元素的同時回收，實現了全元素產品化，既增加生產效益，同時為國家增加戰略資源儲備提供了保障。
本次可轉債募集資金項目實施主體為威海恒邦，其現有的黃金冶煉裝置采用的是傳統的焙燒氰化濕法黃金冶煉工藝，副產的硫酸用于磷復肥的生產，焙燒渣氰化法提取金銀，再經脫氰無害化處置后作為鐵粉外售。現有的焙燒氰化濕法提金工藝相對較落后，且設備普遍老化程度高，導致生產效率較低。與環保背景相違背，也不再適合繼續使用。另外，目前磷復肥料市場持續低迷、需求不振，現有化肥業務盈利能力不足。
通過本次可轉債項目的實施，公司將采用先進的火法冶金工藝，淘汰落后的濕法冶金，從而在大幅提升公司黃金產能的同時，順應綠色環保的發展理念，提高公司的核心競爭力。該項目建設期2年，運營期18年，運營期第1年開始產生收入并逐年增加，正常年預計可實現銷售收入924,652.70萬元，凈利潤37,414.76萬元，稅后投資回收期為8.80年（含建設期），財務內部收益率為13.23%（稅后），項目預期效益良好。
另據了解，公司現有產能為黃金50噸、白銀1000噸、電解銅25萬噸、鉛10萬噸、硫酸130萬噸。本項目建成投產后，將對現有落后的焙燒氰化濕法冶煉提金工藝裝置進行淘汰升級，采用技術先進、節能環保、綜合效益好的造锍捕金火法冶煉提金工藝技術，實現金、銀、銅、硫，以及其他稀貴金屬等多元素綜合回收，尤其是提升原料中的有價金屬的綜合回收率，從而提升企業綜合效益。這既符合黃金冶煉產業工藝路線革新升級的發展要求，也將為公司未來的發展提供堅實的支撐和保障。
