6月20日下午，存儲接口芯片巨頭瀾起科技（SH688008，股價60.4元，市值686.19億元）召開2022年度暨2023年第一季度業(yè)績說明會。
內(nèi)存芯片已從DDR4向DDR5迭代，而相比DDR4，DDR5模組多了三顆配套芯片（SPD、TS和PMIC）。因此，DDR5的滲透率與瀾起科技業(yè)績密切相關(guān)。
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在業(yè)績說明會中，有投資者問及DDR5當(dāng)前滲透情況。瀾起科技董事長兼首席執(zhí)行官楊崇和表示，隨著支持DDR5的主流CPU平臺陸續(xù)上市，DDR5的滲透率將逐步提高。根據(jù)相關(guān)行業(yè)分析，DDR5的滲透率預(yù)計在2024年中超過50%。
而對于下游需求何時恢復(fù)景氣度，楊崇和則表示，今年上半年服務(wù)器及計算機(jī)行業(yè)需求下滑，公司面臨行業(yè)去庫存的壓力。行業(yè)此輪去庫存周期何時能結(jié)束目前仍不明朗，有行業(yè)分析預(yù)計可能還會持續(xù)1至2個季度。
DDR5世代市場格局會變嗎？
技術(shù)路線、產(chǎn)品迭代，常常會帶來市場格局的變化。在從DDR4向DDR5迭代的過程中，有投資者對此表示關(guān)注。
有投資者表示，Rambus（另一內(nèi)存接口巨頭）的內(nèi)存接口芯片業(yè)務(wù)一季度營收達(dá)到了6000多萬美元，跟瀾起科技這一塊的營收已經(jīng)持平。瀾起科技的RCD業(yè)務(wù)是不是受到了比其他競爭者更大的沖擊？比如Renesas（瑞薩，收購IDT后躋身內(nèi)存接口巨頭）。此外，有投資者詢問公司與美光公司的合作是否受到影響？
瀾起科技董事兼總經(jīng)理Stephen Kuong-Io Tai表示，根據(jù)行業(yè)調(diào)研，公司在內(nèi)存接口芯片的市場份額保持相對穩(wěn)定。公司目前與主要客戶的業(yè)務(wù)合作均正常。
也有投資者提問，DDR5世代，公司在內(nèi)存接口芯片領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢能否保持？未來3至5年內(nèi)，行業(yè)是否會有新進(jìn)入者挑戰(zhàn)現(xiàn)有的競爭格局？
楊崇和表示，公司目前是DDR5第一/第二/第三子代內(nèi)存接口芯片國際標(biāo)準(zhǔn)牽頭制定者，在該領(lǐng)域具有全球領(lǐng)先地位。內(nèi)存接口芯片領(lǐng)域的技術(shù)和市場門檻非常高。首先，該產(chǎn)品屬于高性能、高速、非線性模擬及數(shù)模混合電路，產(chǎn)品研發(fā)難度大，需要長期積累相關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)和設(shè)計研發(fā)經(jīng)驗。該產(chǎn)品的關(guān)鍵和基礎(chǔ)專利已被行業(yè)龍頭擁有，新玩家不僅需要長時間積累相關(guān)技術(shù)能力，還要能夠不侵犯他人專利。
其次，新玩家還需及時獲得JEDEC相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的最新進(jìn)展，并且在產(chǎn)品開發(fā)早期就要和主流CPU及內(nèi)存廠商進(jìn)行密切的技術(shù)交流。最后，產(chǎn)品研發(fā)出來之后還需要經(jīng)過主流CPU、內(nèi)存模組和系統(tǒng)廠商嚴(yán)格的測試、驗證，才能開始客戶導(dǎo)入。新玩家面對的下游客戶和合作伙伴都是行業(yè)龍頭公司，商業(yè)準(zhǔn)入門檻非常高。
綜上，該產(chǎn)品的研發(fā)及驗證導(dǎo)入周期冗長，新玩家如果現(xiàn)在進(jìn)場研發(fā)目前行業(yè)龍頭已認(rèn)證完畢的子代產(chǎn)品，假設(shè)其最終能夠完成客戶導(dǎo)入，相關(guān)產(chǎn)品也已進(jìn)入生命周期尾聲。所以，即便有新玩家從現(xiàn)在開始布局，也很難在中短期內(nèi)對競爭格局產(chǎn)生實質(zhì)影響。
AI浪潮下，為何有股東頻繁減持？
今年最受關(guān)注的科技，當(dāng)屬生成式AI。在AI浪潮下，瀾起科技是否會受益？
有投資者表示，AI大模型可能對軟件行業(yè)思維是顛覆性的影響，將來可能影響我們生活和工作的方方面面。從公司的主要產(chǎn)品和應(yīng)用方向來看應(yīng)該非常受益，但資本市場和公司的主要大股東不認(rèn)可，公司的主要大股東持股比例比較低，應(yīng)該是了解公司和AI行業(yè)的，但也在頻繁大比例減持，請問如何看待？
楊崇和首先介紹了AI發(fā)展對公司產(chǎn)品的影響。其表示，根據(jù)相關(guān)行業(yè)分析，AI相關(guān)應(yīng)用的快速發(fā)展將推動AI服務(wù)器增長，從而拉動相關(guān)芯片的需求。在中期的角度，對公司相關(guān)產(chǎn)品的影響主要體現(xiàn)在四個方面。
其一，AI應(yīng)用將增加對內(nèi)存容量和帶寬的需求，相應(yīng)帶動服務(wù)器內(nèi)存接口及配套芯片的需求保持穩(wěn)定向上，并進(jìn)一步增加對MRCD/MDB的需求。
其二，隨著對內(nèi)存容量需求的不斷增長，未來對內(nèi)存擴(kuò)展和內(nèi)存池化的應(yīng)用需求將隨之增長，這將為CXL內(nèi)存擴(kuò)展控制器芯片（MXC）帶來長期廣闊的成長空間。
其三，隨著AI應(yīng)用的增長，需要配置GPU BOX的場景越來越多，將增加對PCIe Retimer芯片的需求。
其四，AI應(yīng)用將帶動對算力需求的持續(xù)增長，公司在研的AI芯片，正是針對大數(shù)據(jù)吞吐下的AI推理應(yīng)用，目標(biāo)是提升系統(tǒng)效率并為客戶提供更有性價比的產(chǎn)品。
對于股東頻繁減持，董事長楊崇和回復(fù)稱：其一，公司一貫秉持長期主義，專注于做好產(chǎn)品研發(fā)、市場拓展和經(jīng)營管理工作，力爭用優(yōu)秀的業(yè)績回報投資者，實現(xiàn)公司的長期價值。
其二，公司重視與投資者的溝通與交流，積極向資本市場傳遞公司投資價值。
其三，自去年7月股東解禁以來，公司一直積極與股東溝通與協(xié)調(diào)，建議股東通過詢價轉(zhuǎn)讓、大宗交易等方式處置部分股票，一方面部分滿足了這些股東的處置需求，同時又引入了有實力的機(jī)構(gòu)股東，實現(xiàn)一、二級市場股東的平穩(wěn)交接；另一方面，可以減少對二級市場的直接沖擊。公司通過實施多次股東詢價轉(zhuǎn)讓，引入了多種類型的機(jī)構(gòu)投資者，涵蓋了公募基金、保險公司、證券公司、QFII、私募基金等專業(yè)投資者，進(jìn)一步優(yōu)化了公司股東結(jié)構(gòu)。
值得一提的是，也有投資者關(guān)注到ESG相關(guān)情況。對此，瀾起科技董秘傅曉表示，未來，公司將持續(xù)優(yōu)化ESG相關(guān)工作，提升ESG管理水平。公司將進(jìn)一步完善ESG管治架構(gòu)體系，在原有企業(yè)社會責(zé)任工作管理架構(gòu)的基礎(chǔ)上，按照ESG管治的要求，在職能劃分、議事規(guī)則、工作流程等方面持續(xù)優(yōu)化。公司將進(jìn)一步夯實ESG管治相關(guān)基礎(chǔ)工作，包括梳理公司ESG相關(guān)政策，強化ESG底層數(shù)據(jù)質(zhì)量等。公司也將通過ESG培訓(xùn)，系統(tǒng)提升管理團(tuán)隊及員工在ESG領(lǐng)域的認(rèn)知和管理水平。同時，公司將對標(biāo)全球先進(jìn)實踐經(jīng)驗，系統(tǒng)性梳理公司各部門ESG工作現(xiàn)狀，識別其ESG提升方向，并開展針對性改善提升。
（文章來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）
